市场要闻与重要数据 昨日，黄金价格继续大幅走高，Comex黄金几乎触及3450美元/盎司一线，沪金价格也接近820元/克的位置。美国总统特朗普继续向美联储施压，他称几乎没有通胀问题，要求鲍威尔降息，否则经济增长可能放缓。并且特朗普将与零售公司会面讨论关税影响，而原定4月23日的泰国-美国贸易谈判将不再举行。当下市场对于关税政策所带来的不确定性依然存在较大担忧， 期货行情与成交量： 2025-04-21，沪金主力合约开于790.12元/克，收于805.06元/克，较前一交易日收盘1.77%。当日成交量为385994手，持仓量为198115手。昨日夜盘沪金主力合约开于810.30元/克，收于817.98元/克，较昨日午后收盘上涨2.44%。 2025-04-21，沪银主力合约开于8159元/千克，收于8247元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为540406手，持仓量341774手。昨日夜盘沪银主力合约开于8,284元/千克，收于8,184元/千克，较昨日午后收盘下降0.11%。 美债收益率与利差监控： 2025-04-21，美国10年期国债利率收于4.34%，较前一交易日变化0.05%，10年前与2年期利差为0.67%，较前一交易日上涨14个基点。 上期所金银持仓与成交量变化情况： 2025-04-21，Au2502合约上，多头较前一日变化135手，空头则是变化221手。沪金合约上个交易日总成交量为533814手，较前一交易日上涨-30.36%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头261手，空头增持-504手。白银合约上个交易日总成交量861921手，较前一交易日下降-21.85%。 贵金属ETF持仓跟踪： 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为952.29吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14,120.10吨，较前一交易日持平。 贵金属套利跟踪： 期现价差：2025-04-21，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为3.97元/克，白银国内溢价为-499.21元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为97.62，较前一交易日上涨0.70%。外盘金银比价101.70，较上一交易日变化0.19%。 基本面： 上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2025-04-21）上金所黄金成交量63642千克，较前一交易日上涨3.63%。白银成交量497806千克，较前一交易日2.91%。黄金交收量为16482千克，白银交收量为172860千克。 策略 黄金：谨慎偏多 近期特朗普再度加码对中国的关税，使得市场对未来不确定性的担忧进一步增大，黄金价格维持强势，即便在鲍威尔给“降息”降温的背景下，黄金依然呈现走高，操作上目前黄金仍然建议在有超过3%的回落时，分批轻仓介入。 白银：谨慎偏多 白银大致走势追随黄金，在黄金大幅走强的情况下，白银表现也较为强劲，同时国内白银仓单出现较大程度回落，故目前白银同样建议以逢低买入套保为主。 套利：逢低做多金银比价 期权：暂缓 风险 海外流动性踩踏风险 （来源：华泰期货） 免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。 |
