市场分析 2025-04-23，工业硅期货价格小幅反弹，主力合约2505开于8835元/吨，最后收于8930元/吨，较前一日结算变化（95）元/吨，变化（1.08）%。截止收盘，2505主力合约持仓182521手，2025-04-23仓单总数为69820手，较前一日变化-74手。 供应端：工业硅现货价格弱稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9600-9900（0）元/吨；421#硅在10400-10700（0）元/吨，新疆通氧553价格8900-9000（-100）元/吨，99硅价格在8900-9000（-50）元/吨。市场期现货源价格仍较有优势，供应端个别硅企因资金需求等原因有报价让利的情况，供应端报价重心仍有下移。下游用户五一节前备货成交氛围一般。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价11200-12000（0）元/吨。SMM调研，下游及终端需求持续疲软的影响，华东、华北、西南等地有机硅单体厂开始启动减停产计划，目前单体行业开工率仅在56%-57%，以通过减少供给数量，降低持续累库压力，进一步调节市场供需失衡态势，但终端暂无利好支撑，需求反弹阻力大，因此市场修复仍需时间，短期来看，单体厂开工率持续走低，对下游采购量提升暂无明显刺激作用。 整体来看，现货价格弱稳，受整体宏观情绪好转影响，期货盘面有所反弹。供给端方面，北方内蒙，宁夏等地区周度供给暂稳，云南处于枯水期，开工暂稳，需求端方面，下游拿货需求少量显现，但仍以刚需采购为主，多晶硅有机硅成本压力较大，对工业硅有一定抑制，成本方面，目前已跌破非自备电生产企业现金成本，绝大多数企业成本压力较大。但行业总库存和仓单压力仍相对大，工业硅压力仍较大。 策略 单边：区间操作为主，上游逢高卖出套保 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 1、西北停产持续力度及新产能投产情况； 2、多晶硅企业开工变化； 3、政策端扰动； 4、宏观及资金情绪； 5、有机硅企业开工情况。 （来源：华泰期货） 免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。 |
