摘要：在部分制造业领域，由于AI技术的引入，众多变化正在发生。 从ChatGPT到今年的DeepSeek，全球科技产业也随之经历着深刻变革，AI插上翅膀后，机器人、智能驾驶、生物智能等领域日新月异。华安基金是业内最早深耕科技投资的基金公司之一，打造出一支具备产业+投研的复合型能力的精锐投研团队——华安基金科技联盟。 凭借着对行业趋势的敏锐嗅觉，长期跟踪制造业的基金经理刘畅畅快速洞察到AI对产业生态的深刻影响。她表示，在部分制造业领域，由于AI技术的引入，众多变化正在发生。在未来一段时间，会持续加大对各类新技术、新材料、新工艺的布局。 均衡成长，从制造拓展到消费、科技 凭借对制造业的多年深入研究，刘畅畅逐步形成了均衡成长的投资风格，并将其贯彻到投资实践中，为投资者创造了可观回报。以她在管时间最长的华安文体健康A为例，近五年实现了125.62%的净值增长率，相较业绩比较基准的超额收益达119%。 刘畅畅的投资风格可以概括为四个字——均衡成长，不押注单一领域或行业，持仓个股行业均衡，且前十大重仓股的集中度不高，既有耳熟能详的白马龙头股，也有中小市值股票。这种适度分散、均衡配置的策略，能避免单一行业的过度冲击，同时也能提升投资者的持有体验。 刘畅畅早年研究员生涯曾深入跟踪机械、钢铁等周期性行业，因此在投资中也保留了周期思维；从行业所处周期、公司所处周期、市场预期三维框架分析个股投资价值，自下而上优选个股，尤其注重估值性价比，回避估值过高的公司。 具体到能力圈上，刘畅畅15年投研经验主要深耕制造行业，曾担任华安基金制造组的组长，近年来从制造业逐步拓展至消费、科技等更广泛领域。 高端制造+AI应用，寻找成长股预期差 对于2025年的宏观大势，刘畅畅认为，随着宏观调控力度增强、经济结构进一步调整、市场自然出清，市场信心和经济环境都有望持续改善。 具体到投资上，刘畅畅看好高端制造，特别是进口替代和产品、工艺升级方向，比如国内半导体研发、设计、生产制造能力持续提高，能不断在不同品类上填补短板。此外，一些新材料在逐步突破国外垄断，一些新的加工方式也开始替代传统的加工工艺获得市场份额，这些都会带来新的增长点。 刘畅畅表示，当前AI技术正加速向多模态融合、具身智能和垂直领域深度渗透的方向突破。AI应用不仅渗透到生活中，也给制造业带来诸多变化。研发创新效率在AI的辅助下显著提高，一些新的工业应用场景因技术的升级而得以开拓。中国制造业有望在新技术的赋能下，逐步完成从成本领先，服务领先，到创新领先的跨越。 数据来源：基金定期报告，截至2024.12.31。华安文体健康 A 成立于2017.06.08,2017-2024年净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为8.90%(5.25%)、-15.98%(-11.71%)、45.90%(16.90%)、87.87%(12.81%)、69.78%(0.76%)、-15.59%(-10.56%)、-18.17%（-4.35%）、2.41%（9.49%）、，历任基金经理为：苏圻涵（20170608-20190830)、谢振东（20170608-20191108)、李欣(20170717-20191108)、谢昌旭（20191108-20210315)、刘畅畅（20200108至今）、桑翔宇（20230703至今）。华安文体健康 C 成立于2021.08.23, 2022-2024年净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为﹣16.02%(-10.56%)、-18.57%（-4.35%）、1.89%（9.49%），历任基金经理为：刘畅畅（20210823至今）桑翔宇（20230703至今）。华安安华 A 成立于2016.02.03,2016-2024年净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为1.30%(2.50%)、3.36%(2.75%)、-1.39%(-4.43%)、9.23%(21.41%)、32.88%(16.22%)、21.40%(-1.88%)、-9.42%(-13.11%)、-16.29%（-6.18%）、7.29%（11.52%）,基金经理为：贺涛(20160203-20180813)、廖发达(20160218-20180813)、谢振东(20180813-20191108)、高钥群(20191108-20210315)、谢昌旭(20191108-20210810)、刘畅畅(20210810至今)。华安安华C成立于2022.07.21, 2023-2024年净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为-16.71%（-6.18%）、6.75%（11.52%），历任基金经理为：刘畅畅（20220721至今）。华安产业精选 A / C 成立于2021.12.29, A / C 份额2022-2024年净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为1.60%/1.11%(-15.30%)、-18.11%/-18.52%（-8.20%）、2.62%/2.11%（12.30%），历任基金经理为：刘畅畅（20211229至今）。华安品质甄选 A / C成立于2022.07.20，A / C 份额2023-2024年净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为-11.89%/-12.24%（-8.20%）、2.10%/1.69%（12.30%），历任基金经理为：张亮（20220720-20220804），刘畅畅（20220804至今）。风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。本基金由华安基金管理发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。 |
