空头因素大大增强 集运指数盘中低位震荡运行

周五，国内期市主力合约有涨有跌。其中，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报1351.0点，盘中低位震荡运行；截至收盘，集运指数（欧线）主力最高触及1418.0点，下方探低1343.0点，跌幅达2.92%。

目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中财期货分析称，从商品贸易格局来看，美国关税战升级不仅影响了中国进出口，其他国家对美工业品订单也会受到较大影响。可能带来的后果是：工业品贸易—工业材需求—原材料需求全面下降，波及全球所有主要航线。目前已不存在抢关税窗口期且行业处于淡季运行，船东公司降价竞争概率变大；动态基本面仅有两项变化，石油带动燃料油下跌较多，航线的收发货物准班率（周度）以及到离港服务准班率（周度）回升。地缘政治方面，俄美谈判后乌克兰及欧洲有较强反对力量，胡塞武装继续袭击以色列及其盟国船只，但目前对石油运输影响不大，对货运影响也有限。汇率方面，人民币兑美元仍有继续走强可能，可能在季度尺度下影响货运成本。总结来说，近期空头因素大大增强，6-8反套、8-10反套继续走强可能性有所增长。我们判断：短期看空，08合约标的更好。

方正中期期货指出，此前特朗普突然释放谈判善意以及改变对鲍威尔的态度，与当前国内外各方施压有关。鉴于中美核心诉求差距较大，美国即便连欧盟、日本等盟友尚未谈判成功，中美谈判成功难度就更大。此外，特朗普政策朝令夕改，即便中美双方未来达成一定协议，难以保证特朗普后期不会变卦。【交易策略】即期降价，中美关税短期难和解，周五逢高沽空。主力合约EC2506支撑位1200-1300点，压力位1400-1500点。关注特朗普政府最新表态。

银河期货表示，需求端，从季节性来看，欧线集运市场5月开始逐渐进入传统旺季，但今年美国对中国加征高额关税，给其他国家暂停90天关税并开启谈判且给出部分商品的关税豁免，受关税影响传统旺季货量预计受到压制。供给端，本期（4.21）4/5/6月月度周均运力为27.63/28.81/30.09万TEU，其中WK17单周运力部署较多，主因宁波大雾封港三至四天，部分船舶延期，此外OA和PA美线船舶近期调往欧线，运力重新调配压制旺季预期。中长期运价受贸易战带来的衰退影响运价高度不宜乐观。