现货市场交投平淡 沪镍价格重心承压回调

截至2025年4月30日当周，沪镍期货主力合约收于123720元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持3015手。

本周（4月28日-4月30日）市场上看，沪镍期货周内开盘报125250元/吨，最高触及125500元/吨，最低下探至123510元/吨，周度下跌1.65%。

沪镍市场消息回顾

5月2日，伦敦金属交易所（LME）镍库存录得200418吨，较上一日减少1512吨。

住友商事CEO：美国关税产生的影响可能包括经济放缓、需求减弱以及包括镍价在内的大宗商品价格下跌。

4月30日，上期所镍期货仓单24308吨，环比上个交易日减少60吨。

对于后市沪镍价格走势，机构观点汇总如下：

五矿期货：供大于需格局下 镍价承压有所下降

从镍当前基本面来看，供大于需求的格局未发生改变，近期随着镍铁价格重心下移，下游对镍价的心理价位也有所下降，现货成交持续乏力。成本端，由于印尼政府最新的PNBP政策于26日落地，推高了镍矿成本，但价格上涨已在4月初就已体现，短期对价格影响有限。后市来看，不锈钢厂的原料采购清淡，短期镍铁价格承压之下，预计5月中间品排产将有所提升，对镍价形成压制。因此，我们建议可以适时逢高布局空单。

国投期货：沪镍回调，市场交投平淡。市场预期中的节前备货需求并未兑现，下游采购方谨慎观望情绪浓厚，整体交投氛围冷清。金川升水回落至2250元，进口镍升水150元，电积镍升水100元。高镍铁报价在971元每镍点，过去一个月跌去接近5%。库存来看，镍铁库存增3700吨至2.4万吨，纯镍库存增700吨至4.47万吨，不锈钢库存降1.4万吨至98.6万吨。沪镍处于又一轮反弹尾声，空头观察新的建仓时机。