观点与操作策略 目前市场交易主线，逐步由基本面转向交割逻辑。虽然从基本面角度看，产业链负反馈压力不减、主材各环节价格崩塌依然持续，但目前06合约的高持仓与低仓单博弈也在继续，盘面虚实比极高，有头部厂家表示可能不会选择通过交割进行去库，同时昨日仓单出现注销亦使得市场进一步担忧仓单的稀缺性。随着交割时间临近，考虑到基准交割品由于高品质在现货市场或有一定溢价，因此我们预计短期内在现货下跌的同时，期货价格或仍有修复空间，以刺激厂家交割意愿，不过负反馈压制下，预计期货实际上方空间也相对有限。 操作上，06合约轻仓做多，亦可考虑卖出看跌期权策略。PS2506预计运行区间35000-40000元/吨。
（来源：中信建投期货） |
