各位老铁大家好，这里是市值风云基金研究部ETF栏目，会在每周末发布ETF基金最新的市场数据和相应指数的估值数据。今天为第六十二期。 周评总共分为3大榜单。 指数估值天梯主要发布指数的ROE、PE和PB值，当前位置与历史相比处于低估或高估，并且提供指数当前处于历史的分位数据。 ETF上涨“英雄”榜主要发布当周规模大于5亿元的ETF的涨幅前二十名。 份额增幅榜主要看当周规模超5亿元的ETF份额增加幅度前二十名。 一、指数估值“天梯”榜 受“五一”假期利好消息刺激再叠加周三央行相关政策的影响下，周内沪指连涨三天并将上方缺口完全补掉，周五沪指的调整也较为良性，本周市场的赚钱效应良好。 本周重要指数中除科创50外全线上涨，其中小票表现更优，北证50再度领涨，涨3.61%，中证2000涨3.57%，此前超跌的创业板指周内涨幅超3%，权重股指数周内涨幅落后，但也涨超1.5%。
本周31个申万行业继续演绎普涨格局，平均周涨幅为2.38%，表现亮眼。其中，受巴印冲突影响，国防军工板块较为强势，周内大涨近7%，通信板块迎来反弹，大涨超4.2%，电力设备、机械设备、纺织服饰等板块涨幅居前，均涨超3.5%。
本周，日均成交额为1.32万亿，周四开始交易量连缩两天，沪指在3360点附近有强阻力位，不带量，突破是有难度的，接下来量能仍是重要观察指标，不放量需要谨慎。 截至目前，上市公司2024年年报和今年一季报基本披露完毕，行业指数的净资产收益率为负的有4个，分别为光伏产业、中证旅游、房地产和中证钢铁。 根据最新的各行业ROE水平再叠加本周行业表现普涨，周内有7个指数估值向上调整一个纬度。其中，代表小票的中证1000指数估值目前来到了偏高，医药板块下的中证医疗、CS创新药、中证中药的估值均发生变化，CS创业药处于偏高。 同时，中证酒估值从过低涨至偏低，科技类的5G通信、CS人工智能也随着板块上涨，指数估值发生变化，前者处于偏低，后者处于过高。另外，本周中证畜牧指数估值向下调整，跌至过低。 目前，指数估值仍处于过高区域的为科创50和中证军工，需要注意。 请注意，估值红绿灯是基于指数PE或PB任意一种估值分位来给的，有的老铁可能觉得不合理，这都是合理的。所以把估值分位都给你们，你们自行判断。
（注：红灯为高估，黄色为估值适中，绿色为低估，颜色越深，历史分位越低） 二、ETF上涨“英雄”榜 剔除掉规模在5亿元以下，本周ETF基金涨幅前二十名是：
本周市场还是主打轮动风格，热门板块表现为多点发散，因此涨幅居前的ETF种类也比较多。除军工类涨幅亮眼外，周内科技类的5G通信，机器人下的高端设备、工业母机，稀土类、港股相关均有所表现。 本周超过5亿规模的ETF有512只录得成绩，其中有455只表现上涨，占比高达88.9%。周内512只ETF平均涨1.43%，有接近半数的ETF涨超2%，赚钱效应良好。 另外，本周领跌的ETF为纳指生物科技ETF，同时跌幅居前的分为两类，一类是前期大涨的港股创新药ETF，还有一类是半导体、芯片相关ETF。 中芯国际日前发二季度业绩指引，收入及毛利率均环比预计下降，侧面反映了半导体制造领域激烈的竞争，也引发资金担心。 冲进涨幅前二十榜单的有7只ETF为军工相关，主要跟踪4个指数，分别为通用航通、军工龙头、中证国防和中证军工。 具体来看，四个指数中通用航空配置较为分散，对国防军工板块的配置仅为58.6%，对汽车、电子、计算机板块配置权重均超5%，前五大行业合计占比85%。而军工龙头配置最为集中，第一大行业国防军工占比高达98.4%。 另外，中证国防和中证军工两大指数的配置重合度较高，对国防军工板块的配置前者为89%，后者为80.53%，同时均配置了机械设备、计算机和有色金属行业。
对前十大权重股的配置，通用航空、中证军工指数最为分散，前十大合计比重均不足40%，而军工龙头最为集中，前十大权重高达60.1%。 个股的选择上，通用航空与其它三大指数的重合度不高，后者同时配置了中航光电（002179）、中航沈飞（600760）、航发动力（600893）、中航西飞（000768）、中航机载（600372）五大个股。 整体看，4大指数的差异化较为明显，投资者不要看名字选ETF，要结合集中度和投向的具体行业进行配置。
周内，涨幅第二的为通信ETF（515880.SH），跟踪的是通信设备指数，同时还有两只跟踪5G通信指数的ETF进入榜单，两大指数在行业和个股的配置上有所不同，也体现在收益率近期的分化上。 通信、电子行业是两大指数配置的重点，但通信设备指数更为集中，高达71.9%，另外5G通信指数还配置了不少计算机和国防军工板块。
个股上，两大指数的前十大权重股仅有4只是重合的，分别为中兴通讯、中际旭创（300308）、工业富联（601138）和新易盛（300502）。 消息面上，美国商务部发言人周三表示，特朗普总统计划取消拜登时代对先进人工智能（AI）芯片出口的限制，这一消息直接刺激了光通信相关个股的走强。
本周行情对于投资者来讲是比较舒服的，虽然上述各个指数的配置重合度不高，但普涨格局下均有赚钱效应，接下来如果量能继续萎缩，指数上攻乏力，走分化行情，那投资难度就将加大。 三、ETF份额增幅榜 本周，剔除基金规模在5亿元以下，ETF基金份额增幅前二十名是：
从基金份额变化上来看，本周资金主要博弈思路还是抄底，科创50指数周内表现下跌，但多只跟踪科创AI的ETF却进入榜单，另外创新药周内回调，有三只港股相关ETF被资金买买买。 同时，资金还是喜欢弹性板块，代表小票的中证2000指数ETF、频繁活跃的机器人、消费电子等ETF也在榜单内。 跟踪科创AI指数的4只ETF周内均表现小幅下跌，其主要原因是配置了近60%的电子行业，但对于半导体资金的买入态度还是积极的，另外该指数还配置了30%的计算机和7%的家用电器行业。
同时，该指数跟踪的均是半导体的大市值龙头股，这些标的也是机构比较喜爱的，包括澜起科技、寒武纪、金山办公、恒玄科技、石头科技等。
整体看，指数走势偏强，虽然沪指3360点有阻力但目前还难言见顶，交易量要重点跟踪，持续缩量很难向上进攻，板块方面主打轮动，AI、机器人、化工、军工、消费、电力均有异动，短线情绪方面目前也被压制在4板。 当下保留一部分仓位高抛低吸为主，高标高度有限下龙头打板战法短期性价比不高，主要选择持续性较强的方向低吸埋伏冲高套利。各位老铁如果有想了解的ETF数据，欢迎在评论区与风云君交流。 |
