下游终端出口回落 铅价短期保持高位盘整态势

5月16日盘中，沪铅期货主力合约弱势震荡，最低下探至16855.00元。截止发稿，沪铅主力合约报16895.00元，跌幅0.62%。

沪铅期货主力小幅下跌0.62%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

金瑞期货：沪铅波动区间【16700,17200】元

海外伦铅库存下降。由于中美贸易谈判好于预期，国内尽管消费淡季维持弱势，但短期仍围绕再生铅大幅亏损导致减产在交易，铅价低位企稳。伴随宏观氛围转暖迹象，铅价维持震荡偏强波动，沪铅波动区间【16700,17200】元，伦铅波动区间【1920,2020】美元。

新湖期货：沪铅区间操作为主

供应方面，原生铅炼厂生产整体稳定，开工持稳高位，而近期进口铅矿TC再度下行10美元至-30美元/干吨；再生方面，废电瓶价格小幅回落但相比铅价走势坚挺，再生铅炼厂亏损继续扩大，炼厂废电瓶库存降至安全线以下，开工率降至历史同期低位。原料端供应缺乏弹性为铅价提供长期成本支撑。需求端，铅蓄电池节后开工明显提升，但不及节前，需求淡季订单下滑压力较大。截止本周四国内社库5.6万吨，符合交割前后累库预期。整体上，下游淡季加上终端出口回落，铅价上方压力较大，但中长期成本支撑较强，因此仍建议区间操作为主。

铜冠金源期货：铅价短期保持高位盘整态势

整体来看，受当月交割影响，持货商移货交仓，库存如期累增，且库存仍有回升压力。同时铅价反弹修复再生铅炼厂利润，部分低开工复产，供应进一步大幅减少预期减弱，叠加消费淡季需求疲软，基本面支撑力度不足。不过近期宏观氛围偏好，支撑铅价短期保持高位盘整态势。