消息面 2025年4月，中国针叶原木进口总量约218.46万立方米，月环比减少5.69%，同比减少14.09%。2025年1-4月，中国针叶原木进口总量约796.88万立方米，同比减少8.81%。 5月16日当周针叶原木库存环比去化2万吨，但辐射松来讲，库存有所增长（+7万方）；港口来看，山东地区库存压力有所增加（+3.1），江苏整体库存去化（-2.5）。 2025年5月19日-5月25日，第21周18港针叶原木预到船19条，较上周增加5条，周环比增加36%；到港总量约42.1万方，较上周增加14.47万方，周环比增加52%。
机构观点 瑞达期货： 目前港口库存处于年内中性水平，外盘价格回落、进口换算超过国内价格构成成本支撑，原木下游整体需求边际恢复，供需双增格局下基本面矛盾不大，后续注意原木进口情况，现货有支撑，期货区间震荡。LG2507合约建议下方关注770附近支撑，上方810附近压力，区间操作。 新湖期货： 总的来讲，原木基本面无突出矛盾，且内外盘倒挂导致国内贸易商普遍亏损，近期现货价格依旧偏弱为主，建议持续关注海内外现货报价动向，留意后续船期到港节奏及港口压力情况。盘面当前向上驱动不足，预计仍将震荡偏弱运行为主。此外由于盘面持仓量较小，受资金影响显著，关注资金动向。 |
