5月16日上报，5月23日获批，新一批浮动管理费基金跑出了上市“加速度”。 5月23日晚间，记者从渠道处获悉，26只浮动管理费基金已经正式获批，即将启动发行。业内人士表示，作为5月7日《推动公募基金高质量发展行动方案》（下文简称《行动方案》）发布以来业内首批上报的新模式浮动管理费产品，该批产品的获批，不仅标志着公募基金高质量发展迈入新阶段，更体现了行业从“规模导向”向“投资者利益优先”的深刻转型。
全新浮动管理费基金将问世 该批全新的浮动管理费基金看点颇多。 首先从基金管理人来看，以头部公司为主，还有几家主动权益管理能力较强的中小管理人以及1家外商独资管理人；其次，从产品名称来看，稳进、同行、共赢、回报等体现了该批产品鲜明的特色；第三，就产品投向和业绩比较基准选用而言，该批产品均为全市场选股的基金，主要对标沪深300、中证A500、中证500、中证800等主流宽基指数；第四，从发行节奏来看，该批产品获批后将尽快启动发行，之后还将有第二批产品跟进。 此外，据渠道人士透露，该批产品或将设有一定的募集上限，且募集上限不是统一设定的，根据公司的具体情况有一些差异。 新的费率机制是该批产品最大的特色。据了解，与过往的浮动费率产品不同，新一批全新模式浮动管理费产品在费率机制上有三方面的重大革新： 首先，管理费率挂钩投资者持有一定时间后的实际收益情况以及相较业绩基准的表现，更强调投资者最佳利益导向，并首次将费率细化至“单客户、单份额”维度，真正实现“千人千面”差异化。 其次，明确锚定业绩比较基准，激励基金管理人不断提升投资能力、完善投研体系，强化对长期超额收益的挖掘。 第三，采用开放式运作模式，兼顾投资者长期投资与流动性管理的需求。新机制下的“新基金”对各家基金公司的综合运营和平台能力也提出了更高要求。 具体而言，一位渠道人士举例，假设某产品每年收取1.2%的管理费，在投资者持有期限不足1年的情况下，按照1.2%的标准收取。如果持有人持有1年及以上，则根据3种情形收取管理费：持有期内相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过6%且持有收益率（扣除超额管理费后）为正，则按照1.5%的年费率收取管理费，若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按照0.6%的年费率收取管理费，其他情形按1.2%的年费率来收取。 实现利益深度绑定 据了解，该批产品从设计层面就将持有人利益和基金管理人的利益深度绑定，正因为此，基金公司纷纷派出“精兵强将”来管理产品。渠道人士透露，东方红资管周云、广发基金王明旭等或将出现在拟任基金经理名单中。以周云为例，其在投资中风格稳健，过往管理的产品回撤控制良好；王明旭则有着多年管理绝对收益产品的经验，风控意识较强，过往业绩也较为稳定。 事实上，此次新发产品的多位管理人过往已有浮动管理费率产品的管理经验。例如东方红资产管理是目前市场上较早开始探索浮动费率产品模式的基金管理人。最早于2005年6月，东方红资产管理开展集合资产管理业务时，东方红1号就开始实行固定管理费+业绩报酬的收费模式。此后，东方红资产管理通过东方红产业升级、东方红睿元等产品的设立，不断探索浮动费率模式。 交银施罗德基金在2023年便参与了浮动费率产品试点，发行了与业绩挂钩的浮动费率产品——交银瑞元三年定开基金，截至2025年5月16日，该基金单位净值1.1454元，成立以来以相对稳健的运作为持有人创造了良好的持有体验。 行业高质量发展进程新标志 汇添富基金表示，作为聚焦自身核心竞争力，提升投资者获得感的又一重要实践，此次新型浮动管理费产品的成功获批，对于公司及整个公募基金行业来说意义重大： 其一，落实《行动方案》要求，构建投资者利益共同体。新型浮动管理费产品打破了传统的固定管理费模式，以制度创新深化行业改革，将管理人报酬与投资者收益深度绑定，真正实现 “收益共享、风险共担”，将推动行业从规模导向向价值创造转型。 其二，践行费率改革使命，提升财富管理服务质效。新型浮动管理费产品聚焦于优化全周期投资体验，将有效减轻投资者在持有回报不佳时的成本负担，增强投资者信心和信任，引导行业聚焦核心投研能力与风险管理能力的提升，进而提高整个行业的服务质量和投资绩效。 其三，完善产品供给体系，助力行业高质量发展。新型浮动管理费产品不仅成功丰富了公募基金的产品种类，还将引导更多中长期资金借助专业化管理加大权益资产配置力度，为资本市场提供优质长期资本供给，有力支持实体经济的转型升级。 嘉实基金也表示，包括嘉实成长共赢在内的首批新模式浮动管理费基金获批，通过费率机制创新将产品管理费率与投资者实际回报水平深度挂钩，将进一步强化基金管理人与投资者的“收益共享、风险共担”，同时引导投资者长期投资形成良性循环。未来，嘉实基金将更进一步发挥“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系能力，并强化各方面的运维保障能力，为投资者创造更持续、更良好的回报体验。 东方红资产管理认为，浮动管理费改革将会为行业带来新气象，财富管理与资产管理行业将真正以投资者需求为导向，赢得投资者的信任，并在投资者实现资产增值的过程中，实现自身价值的提升，共建良好的生态圈。 |
