在A股市场，消费板块或是最备受关注的板块之一。一方面，板块已历经多年调整；另一方面，新消费崛起，叠加刺激消费的政策频出，市场的力量已明显积蓄。 5月23日，在第十二届富国论坛上，深耕消费领域14年的富国基金基金经理周文波以《A股港股“大消费”大反击？》为题，深度剖析了消费板块的低估值机遇与新兴赛道高成长潜力。 周文波指出，经历多年调整的消费板块正显现出结构性投资机会，当前消费板块PE分位数处于近十年低位，机构持仓触底，悲观预期已充分定价。而居民储蓄率见顶、收入预期改善与财富效应再现，有望成为消费板块反转的催化剂。 A股、港股消费结构性投资机会如何把握？周文波提及两大类机会：一是布局估值处于历史底部、分红稳定的传统消费龙头，如白酒、家电等，其高ROE特性有望提供安全边际；二是顺应消费趋势变革的“新消费”领域，关注国货品牌崛起、情绪消费、性价比消费及服务消费升级等新兴消费赛道的高成长机遇。 展望后市，周文波表示，需关注居民收入预期改善和财富效应再现两大催化剂，投资者可以在消费板块布局中平衡“估值安全边际”与“成长确定性”。当前消费政策加码，叠加盈利基数效应，2025年下半年消费板块或迎来修复窗口。 |
