5月23日，首批26只新型浮动费率基金获中国证监会注册。从5月16日产品上报到获批，仅间隔一周时间，足以体现监管部门和公募基金行业响应《推动公募基金高质量发展行动方案》的积极态度，也充分彰显了坚决改善投资者收益的决心。 作为《方案》发布后首次获批的26只新型浮动费率基金，其包括产品形式、收费方式在内的各项信息均成为投资者关心的话题，主动权益基金的市场关注度也大幅提升。 随着首批新型浮动费率基金披露基金合同及发售公告，各家基金公司新型浮动费率基金的基金代码、基金经理阵容、发行日期等关键信息也正式浮出水面。从公司平台硬实力的比拼，到实力干将的同台竞技，以及不同投资风格的多面开花，各家基金公司对此次新型浮动费率产品的发售可谓是火力全开。 作为浮动费率基金的先行者和实战派，凭借前期在浮动费率基金试点中的成效，交银施罗德基金此次发行的新型浮动费率基金——交银瑞安混合受到更多关注。此次，交银施罗德基金进一步从基金经理投资风格的适配度等方面着手，通过浮动费率与主动权益基金的双重优势叠加，力争提升投资者的持有体验与真实回报。 浮动费率实战派 交银施罗德基金再推新作 对于浮动费率产品的管理，交银施罗德基金并不陌生。 早在2023年浮动费率基金试点中，交银施罗德便率先成立交银瑞元三年定开，该产品运作至今所有首发认购客户均实现盈利，业绩表现与回撤控制都十分优秀。自2023年10月成立以来，获得13.82%的总收益，显著高于同类基金8.01%的收益，且最大回撤为-16.83%，小于同类基金的-23.65%。作为浮动费率产品，交银瑞元在运作的一年半时间里给投资者创造了良好持有体验。（数据来源：基金业绩表现经托管行复核，时间区间：2023年10月27日至2025年3月31日。同类基金为投资类型中偏股混合型基金。基金过往业绩见文末注释。基金过往业绩不代表其未来表现。） 产品表现深受投资人信赖的背后，是交银施罗德对投资者持有体验的长期重视和追求、对浮动费率的深入研究和体悟以及对产品研发的审慎专业。 交银瑞元相对稳健的运作，是交银施罗德用实战印证了其在浮动费率产品管理上的积极成效。这些年来，交银施罗德通过浮动费率产品的实战，不断探索组合管理的成熟化、公司级、平台级的投研转化和投资纪律的约束，积累了丰富的组合管理经验，交银施罗德认为，作为公募基金，核心使命是为投资者提供增值效应，在追求向上弹性的同时，更需要严控波动和回撤，因此，良好的持有体验，是浮动费率产品的应有之义。 除了浮动费率产品管理的丰富经验，交银施罗德在主动权益领域的实力积累也将为交银瑞安的投资运作保驾护航。 交银施罗德8次荣膺金牛基金管理公司奖，曾连续两年获得基金业“大满贯”，旗下产品屡次囊括基金界三大奖项，主动投资能力突出，旗下权益类基金绝对收益排名近三、五、七、十年位居权益类大型公司前4/13、5/13、4/13、1/13。交银施罗德历经不同经济环境和周期，不断提升主动权益投研硬实力，构建了成熟的投研体系与实战团队，已然具备管理新型浮动费率产品的投研实力。（注：获奖时间截至2025年3月31日；颁奖机构：《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》。具体奖项及颁奖时间详见文末注释。排名来源：权益类基金绝对收益率、排行榜排名来自国泰海通证券，截至2025年3月31日。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%—70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。基金过往业绩并不预示其未来表现。） 历经持续的实战积累，经验丰富的交银施罗德对管好浮动费率产品充满自信，并力争在此次发行的新型浮动费率基金产品——交银瑞安混合的管理中，继续发挥好自己在浮动费率基金管理上的经验及优势，真正做到提升投资者的获得感。 均衡实力派黄鼎掌舵 交银瑞安助力穿越周期 在各家基金公司选派旗下代表性基金经理同台竞技的氛围下，交银施罗德派出了均衡实力选手黄鼎担纲交银瑞安混合的基金经理，力求传承浮动费率产品的有效实践经验，继续为投资者提供更优持有体验的产品。 黄鼎均衡的投资风格与浮动费率的设计规则更为适配。相对分散的行业与个股配置，有利于避免单一行业波动加剧的风险，弱化市场风格切换带来的风险，从而有助于控制组合回撤与波动。 对投资者而言，一方面组合更小的波动性有利于让每一位投资者在每一笔份额的投资中，都更有可能获得较好的收益；另一方面，由于新型浮动费率基金管理费的收取涉及到申赎时点的判断，均衡型的组合长期波动更小，也会相对弱化择时操作给投资者带来的困扰。 与此同时，黄鼎杠铃型策略的组合配置思路，能通过左侧防守+右侧进攻的方式把握多类板块机遇，更有助于获得长期持续、稳健的投资回报。 值得一提的是，黄鼎的产品管理经历独具一格，自2021年起任基金经理以来，黄鼎体现出了优秀的组合管理能力与较好的业绩表现，这一定程度上验证了其投资方法的有效性。 在2021年市场剧烈波动时，黄鼎接棒交银双息平衡，在经历了多因素复杂市场环境和市场的持续调整后，黄鼎依然通过周期框架在不同市场阶段主动把握板块与个股机会，逐步创造了超额收益，交银双息平衡近1年、3年的业绩均位列同类基金前三名。
数据来源：基金业绩来自定期报告，业绩排名来自银河证券，同类基金为股债平衡型基金（A类），截至2025年3月31日。本基金自2021年9月29日至2022年9月8日由黄鼎、杨浩共同管理，自2022年9月9日起至今由黄鼎单独管理，基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。 弱市抗住压力稳步接棒，又能在后续风格轮换的市场中不断创造超额，需要灵活的操作、不断迭代的投资框架，以及沉稳的投资心态与专注的投资定力，这也是交银施罗德本次选派黄鼎来管理浮动费率产品的另一重要原因。 作为拥有8年周期研究积淀、4年基金管理经验的均衡选手，黄鼎的投资框架中非常重视宏观判断，善用周期思维投资成长股，同时，他重视组合均衡，在4年投资管理过程中，有效实践杠铃策略，将左侧逆向布局与右侧景气投资相结合，共同发力捕捉多个传统及景气行业的机会。 对于当前权益市场，黄鼎态度偏乐观，他认为，中期来看，我国货币财政的潜在政策空间仍存，而美联储降息周期和汇率表现也有望为权益资产带来中长期机会。 对于具体关注的方向，黄鼎将把“左侧埋伏周期，右侧瞄准潜力”的杠铃型配置思路贯穿到底，左侧关注地产、钢铁、光伏、锂镍硅等能源金属的周期反转机会，右侧关注产业趋势前期和具备估值抬升潜力的方向，比如AI应用、新消费等方向。 当下正逢新型浮动费率基金发行如火如荼，交银瑞安混合作为首批新型浮动费率基金之一，将基金管理费收取与业绩比较基准挂钩，以此强化对管理人的激励约束机制，有利于推动基金管理人进一步强化风险控制，减少短期投机，避免风格漂移，更好地控制组合波动性，实现投资人和基金管理人的利益深度捆绑。 主动权益市场不断传来积极信号，多重投资机会或正逐步酝酿。在主动权益与新型浮动费率的双重优势叠加下，交银瑞安混合（A类：024439；C类：024440）或将借助平台投研的硬核实力和浮动费率管理的实战经验成为把握权益机会、实现基金管理人与投资者共赢，助力投资者穿越周期。
注:公司奖项获奖时间截至2025/3/31；颁奖机构：《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》。获奖年份分别为2008年、2012年、2013年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年。具体奖项及颁奖时间详见中国基金业协会-基金评价业务栏目（网址链接http://www.amac.org.cn/businessservices_2025/fundevaluationbusiness/。） 注：交银启嘉混合A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（沪深300指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*25%+恒生指数收益率*5%）2023年成立至年底-5.30%（成立至年底-5.61%）/-10.42%，2024年3.46%（2.64%）/13.66%。本基金A自2023/08/02至2025/03/31由黄鼎单独管理，任职回报为4.38%。本基金C自2023/08/02至2025/03/31由黄鼎单独管理，任职回报为3.01%。交银定期支付双息平衡混合历年业绩/现行业绩比较基准（中证红利指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%）2020年51.95%/2.28%，2021年-12.65%/7.94%，2022年-9.02%/-2.02%，2023年-4.95%/1.63%，2024年8.07%/9.08%。本基金自2021/09/29至2022/09/08由黄鼎、杨浩共同管理，任职回报为-1.92%，自2022/09/09至2025/03/31由黄鼎单独管理，任职回报为0.21%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。（数据来源：基金业绩来自定期报告，截至2024/12/31；基金经理任职回报统计规则来自银河证券，截至2025/3/31。） 风险提示：本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金有风险，投资需谨慎。其他风险揭示见招募说明书风险揭示部分！ |
