招商基金表示，4月CPI同比上涨0.1%，较上月回升0.1个百分点，略低于市场预期；核心CPI同比上涨0.7%，较上月回升0.1个百分点。环比方面，4月CPI下降0.1%，降幅较上月收窄0.2个百分点；核心CPI下降0.2%，降幅与上月持平。分项来看，食品价格下降是CPI主要拖累项，非食品价格有所回升，服务价格相对稳定，工业品价格继续下降。后续随着基数效应减弱、需求继续恢复以及部分商品价格的周期性反弹，CPI同比增速或已触底，后续有望逐步回升。从节奏上看，CPI同比增速的回升可能从5月开始，并在后续月份逐步加速。 |
