上证报中国证券网讯作为《推动公募基金高质量发展行动方案》发布以来首批费率创新型“新基金”之一，嘉实成长共赢混合型基金自5月27日起开启首发募集。 近日，嘉实基金产品总监张之在接受上海证券报记者采访时表示，希望通过费率浮动挂钩真实收益的机制，推动行业从“规模驱动”转向“业绩驱动”，真正实现基金管理人与投资者的利益共生，努力做到与投资者同甘共苦。 双重约束下实现“同甘共苦” “我们的上浮条件会更加严苛。”张之对记者说，“不仅要显著超越基准，还必须实现正收益。”这意味着基金管理人仅在为客户同时创造显著相对收益与绝对收益时，才能上调基础管理费。 据了解，此“新基金”采用浮动费率，如果投资者每笔投资持有1年以内，统一收取1.2%的管理费，持有1年及以上则根据每笔投资的回报将管理费率分为三档，符合、跑输(业绩比较基准3%或更多)、显著跑赢(扣除超额管理费后超过业绩比较基准6%以上，且收益为正)同期业绩基准分别适用基准档费率1.2%、低档费率0.6%、升档费率1.5%。 与传统“先定基金经理再配基准”模式不同，新产品的设计逻辑发生根本转变。 “基准首先承载公司投研对市场的判断。”张之以嘉实成长共赢为例，“我们基于未来2-3年风格研判，选定全市场成长风格指数为锚，再匹配能持续战胜该基准的基金经理。另外，该产品将严格限制对单一行业或个股的过度偏离，避免因判断失误导致难以修复的损失。” 引导投资者长期持有 值得注意的是，浮动费率机制仅对持有超一年的投资生效。 张之对此表示，一年内申赎仅适用基础费率，一年以上才进入浮动机制，这既尊重短期自主决策，也引导长期持有。 张之还表示，基金公司通过业绩比较基准的选择来刻画β，通过基金经理卓越的投资能力来刻画α，再引导让投资者通过长期持有获得β+α的综合收益，这也是未来产品创设的主流方向。 相较于嘉实早年推出的创新动力浮动费率基金，张之认为，此次产品有三大突破：触发条件从“产品要素”转向“投资者真实收益”；费率随每笔投资动态浮动；机制从“单档跳动”变为“双向连续浮动”。 “旧模式是同一产品统一触发，新模式则是每笔投资独立核算，真实反映个体收益差异。”张之补充道。 在张之看来，浮动费率产品不仅是一次收费模式的变革，更是基金公司从“重规模”向“重回报”转型的实践。“它倒逼我们系统性重塑产品设计、投资管理与客户服务逻辑，最终目标是让投资者分享资产管理能力提升的真实红利。”张之总结道。(闫刘梦) |
