【玉米】 隔夜美玉米基准合约收高0.1%，美国玉米产区天气普遍良好提振玉米产量前景。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至6月1日，美国玉米播种工作完成93%，上周87%，上年同期90%，五年均值93%。玉米优良率为69%，比一周前提高1个百分点，上年同期为75%。报告出台前，分析师也预计玉米优良率为69%。南美玉米供应充足，也令玉米市场承压。乌克兰农业部长表示，根据最悲观的估计，乌克兰2025年的粮食产量可能降至5100万吨，比2024年的5670万吨下降10%，至5100万吨左右。其中玉米产量可能降至2600万吨，远低于美国农业部3050万吨的预测。 国内方面，玉米现货价格有所反弹，钢联数据显示，港口玉米库存继续去化，北方四港玉米库存已低于去年同期水平，周比库存下调幅度明显增加，去库周期供应偏紧预期仍支撑现货价格。市场担忧进口玉米及超期稻谷投放，对传闻等消息关注度较高。连盘玉米主力合约近日反弹不畅，新麦陆续上市增加供应，政策粮投放预期仍在，压制盘面上行动能。不过目前新麦暂不具备大比例替代玉米的价格优势，而玉米库存持续去化，供应偏紧仍支撑玉米价格。近期玉米盘面走势震荡，建议观望新麦上市替代节奏及政策粮投放消息，盘面操作建议等待机会以短多为主。 【生猪】 近期盘面走势脱离近五个月震荡区间，跟随现货价格下行，月末期间市场流传政策控母猪、降重、禁卖二育等消息，盘面走势近弱远强。前期二育陆续出栏，规模场亦加速出栏，现货供应压力陆续释放，拖累盘面走势。 钢联数据显示四月份新出生仔猪数环比仍是在增加，对应今年11月份之前育肥猪出栏压力仍较大，生猪价格中长线仍是下行趋势，不过09合约亦对应需求好转阶段，走势相对强于07合约。但因生猪养殖持续盈利，养殖端主动去产能意愿较弱，母猪及生猪存栏仍在缓慢增加，饲料工业协会数据显示，四月份全国工业饲料产量环比增长4.2%。 后续随着二育入场受限及前期产能释放，期现货价格仍有继续下行的空间，因盘面贴水现货幅度较大，下跌空间预计不及现货，盘面可持续关注反弹布局空单机会。 （来源：新湖期货） |
