供需过剩仍未得到实质性缓解 纯碱难改弱势运行

【行情复盘】

期货市场，纯碱09合约价格企稳反弹上扬，价格出现修复反弹。现货市场来看，据隆众资讯数据显示，华北地区重碱价格1450元/吨，华东地区重碱价格约1380元/吨，华中地区重碱价格约1350元/吨。

【基差价差】

基差方面，华北重碱09合约基差约175元/吨，华中重碱09合约基差约75元/吨，环比继续回落。价差方面，纯碱09&01价差9元/吨，环比窄幅波动。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前仓单量3340张，环比上期增加1278张，增量来自河北一三三处400张，中远海运878张，。目前仓单主要分布在河北一三三处、中远海运。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场资讯显示，装置运行稳定，暂无新增检修。下游需求一般，按需为主，原材料库存有望增加，低价补库增加。市场情绪偏弱，驱动不强。浮法玻璃市场来看，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计296条(20.06万吨/日），其中在产224条，冷修停产72条，浮法产业企业开工率为75.68%，产能利用率为78.14%。

【交易策略】

受市场情绪改善带动，近期纯碱盘面企稳反弹。煤炭价格回暖令成本支撑短期或有所企稳，加之目前估值并不高或一定程度引发价格低位修复性反弹。基本面来看，纯碱供需过剩局面仍未得到实质性缓解。检修装置恢复及新增产能释放带来的供给压力犹存，且下游需求疲弱延续，供需疲弱现状恐部分弱化价格反弹动能。整体来看，短期价格随市场情绪改善或跌势趋缓，但中期价格恐难改弱势运行，建议反弹沽空思路为宜。价差方面，SA09&01价差延续窄幅震荡运行。

（来源：海证期货）