消息面 美国玉米主产州未来6-10日，55%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，75%地区均有较高的把握认为降水量将低于历史中值。 USDA最新干旱报告显示，截至6月3日当周，约21%的美国玉米种植区域受到干旱影响，而此前一周为23%，去年同期为2%。 2025年5月第5周，共计21个工作日，巴西累计装出玉米3.89万吨，去年5月为41.34万吨。日均装运量为0.19万吨/日，较去年5月的1.97万吨/日减少90.58%。
机构观点 东海期货： 东北产区挺价意向较为明显;华北市场整体供应量尚可，深加工到厂价稳定。北港-南港顺价，走货加快，北港、南港库存加速去化。华北地区小麦小幅下跌，小麦主产主销区、玉米销区小麦替代玉米入饲都在增多。我们预计，南北港玉米库存将在6-7月延续去化，小麦替代饲用影响并不会影趋势，且去库斜率不会低于去年同期，利好玉米。目前玉米主力盘面量能减弱、成交活跃度低、资金外流。基差稳定略强，基本面多头预期整体稳定，暂无上驱动。 国信期货： 目前南北港口库存连续下降，南北价差倒挂改善，整体压力有所减轻。需求方面，深加工企业开机率下滑，玉米消耗减少；饲料企业选择较多，部分企业采购侧复小麦。总体而言，玉米后期缺口预期尚未证伪，但在小麦的替代冲击下，总能量原料充足，预计玉米下方空间有限，但上涨需要市场给出更明确的信号。操作上，震荡偏多思路为主。 |
