2月31日，华电国际（600027）获国海证券买入评级，近一个月华电国际获得5份研报关注。 研报预计2023-2025年公司归母净利润分别为59.0/64.7/71.1亿元，对应PE分别为8.5/7.8/7.1倍。研报认为，华电新能装机增长有望驱动公司业绩持续增长，2023Q3公司实现收入312.8亿元，同比+3.9%；实现归母净利润19.2亿元，较上年同期的6.8亿元增加181%。煤电业绩大幅改善，2023Q3业绩环比+32%。2023Q3公司经营性净现金流78.3亿元，同比+86%，增幅为36.2亿元，主要是因为公司销售商品提供劳务收到的现金流同比+10.9%，同比增幅为36.6亿元。 风险提示：政策变动风险；电力需求不及预期；电价下滑；煤价大幅上涨；政策执行力度不及预期；华电新能装机不及预期；测算可能存在误差，以实际值为准；减值损失风险。 |
