2月31日，华兰生物（002007）获德邦证券买入评级，近一个月华兰生物获得4份研报关注。 研报预计公司2023-2025年归母净利润分别为13.9/16.9/20.2亿元。研报认为，公司发布2023年三季报，前三季度实现营收39.1亿元（+8.6%），归母净利润10.7亿元（+18.5%），扣非归母净利润9.1亿元（+19.4%）。单Q3季度实现收入23.3亿元（+85.8%），归母净利润5.4亿元（+70.2%），扣非净利润5.1亿元（+71.9%），业绩符合预期。血制品业务基本符合预期，后续看流感疫苗放量。剔除华兰疫苗（301207）后，2023Q3公司血制品实现收入7.6亿元（同比+1%），考虑到三季度外部环境变化以及公司采浆量增长情况，我们认为业绩符合预期。下半年来看，重点关注流感疫苗终端接种情况，考虑到今年有望成为流感疫苗销售大年，流感疫苗今年有望贡献显著业绩。此外2022年2月，公司首家取得四价流感疫苗（儿童剂型）的《药品注册证书》，可用于6-36个月龄儿童接种，填补了国内市场空白，进一步巩固公司在流感疫苗行业中的优势地位。 风险提示：市场竞争加剧的风险；产品销售不及预期；政策超预期的风险。 |
