消息面 月内装置检修与复产并存，尿素日产维持在20万吨以上，现货供应水平高位。 截至2025年6月4日，中国尿素企业总库存量103.54万吨，较上周增加5.48万吨，中国主要港口尿素库存统计20.5万吨，环比持平。 6月11日，山西金象尿素小颗粒汽车出厂报价下调10元/吨至1660元/吨；黑龙江大庆石化尿素报价执行1880元/吨，装置正常，该厂年产能76万吨。
机构观点 国投安信期货： 尿素期货价格连续下跌。农业需求部分启动，但采购较为分散，随采随用为主；复合肥夏季高氮肥生产进入尾声，尿素生产企业持续累库。出口虽然有序放开，但法检流程推进较慢，部分货源被锁定，周期内港口库存环比持平。尿素供应充足延续，近期工农业下游跟进乏力，叠加出口需求不及预期，价格松动下行。 五矿期货： 基本面来看，供应维持高位，日产持续走高，而需求端复合肥夏季肥逐步结束，企业开工快速回落，对尿素需求减少，尿素企业预收订单持续回落，但后续追肥需求仍在，不应过度悲观。短期供增需减格局下企业库存累至同期高位，基差表现偏弱，盘面估值相对较高，因此在当前基本面走弱背景下盘面价格开始持续下跌。后续来看供应持续高位，农业有追肥需求，价格单边预计难有明显趋势，而盘面基差同期低位，做多缺乏安全边际，因此单边建议观望为主。 |
