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①焦炭首轮提降开启，幅度为湿熄焦下调100元/吨，干熄焦下调110元/吨，预计落地较为顺畅。经过此轮提降，部分焦化企业陷入亏损。山西、河北、内蒙古、江苏、河南、山东、陕西、贵州、黑龙江、辽宁、江西等地焦化企业昨日召开市场分析会，与会企业一致决定：根据市场情况调整发货结构，保证企业的正常经营；即日起各企业加大限产力度，直至企业恢复盈利。供应方面，由于山西4.3米以下焦炉于本月底集中关停，叠加目前焦化利润较低，焦炭供应小幅下降。需求方面，钢厂减产不及预期，铁水处于高位运行，焦炭需求仍然坚挺。焦煤线上流拍率小幅上升，各煤种成交价格回落幅度50-250元/吨不等。上周甘其毛都口岸日均通关1064车，较上周日均增170车。总的来说，由于宏观发力以及钢厂减产不及预期，盘面乐观情绪蔓延，并且煤焦库存低位，价格弹性得到放大。但目前下游钢厂盈利水平仍然较低，铁水维持高位存疑，矿石强势破前高，带动黑色整体拉升，关注本周铁水产量。 ②2024年1月份，中国进口炼焦煤957.31万吨，占煤炭总进口量的21.59%，环比增加34.20%，同比增加49.44%。2023年1-8月份中国累计进口炼焦煤6232.00万吨，同比增长61.50%。1-8月份中国焦炭出口量为557.5万吨，较去年同期减少46.7万吨，降幅为7.7%。其中8月份焦炭出口量为87.1万吨，环比增加35.5%，比去年同期减少13.3%。 ③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏低。 市场研判：单边：区间操作。参考区间：焦炭2200-2600，焦煤1600-1900。 |
