2月31日，中钨高新（000657）获西南证券买入评级，近一个月中钨高新获得7份研报关注。 研报预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.7、5.8、7.5亿元，未来三年归母净利润复合增速为12.1%。研报认为，短期从库存周期角度来看，工业企业自2022年5月开始去库存，至2023年7月已历经15个月，2024年1月中国工业企业产成品存货同比增加2.4%，改变下降趋势，参考历史规律，我们判断当前我国工业行业已处于去库存尾声，即将迎来新的补库周期，公司主流产品数控刀片、棒材、其他硬质合金、粉末等产品均为顺周期产品，行业景气度即将反转。长期来看，国内数控刀片国产化率仍处于较低水平，国产替代空间较大；此外，海外刀具市场规模约是国内的4倍，公司作为国产刀具龙头，凭借产品力与性价比重点开拓海外市场，成长空间广阔。 风险提示：宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险。 |
