3月1日，乐歌股份（300729）获西南证券持有评级，近一个月乐歌股份获得5份研报关注。 研报预计2023-2025年EPS分别为1.88元、1.41元、1.60元，对应PE分别为8倍、10倍、9倍。研报认为，乐歌股份通过海外仓规模优势节约仓储物流成本，同时发挥自身产品力优势，自主品牌产品竞争力进一步凸显。公司将持续投入和发展跨境电商模式，拓展中东等美国以外的海外市场，保持升降桌品牌的行业领先地位。公司购置核心土地建设自有仓保证库容，扩大规模提升尾程议价能力，尾端物流成本降低，形成销售和利润的第二增长曲线，海外仓与智能家居业务形成生态互助模式。目前公司在海外土地储备充足，2024年仍将继续扩张海外仓规模，扩大规模优势。 风险提示：中美贸易摩擦加剧的风险，海外仓扩张进展不及预期的风险，原材料价格大幅波动的风险，汇率波动的风险。 |
