3月3日，山东黄金（600547）获中泰证券（600918）买入评级，近一个月山东黄金获得8份研报关注。 研报预计2023-2025年公司归母净利润分别为21.77/28.29/37.29亿元。研报认为，随着募投项目落地及外延整合的推进，公司黄金产量增长有望提速，资源优势加速向经济优势转化。假设公司2023-2025年不含银泰黄金（000975）部分黄金产量分别为40/42/47吨，银泰黄金2023-2025年黄金产量为7.6/8.5/12.5吨，调整管理费用率为4.5%/4.4%/4.4%，2023-2025年黄金均价假设分别至440/450/460元/克，假设克金生产成本为230/230/230元/克。银泰黄金并表，预计2023-2025年公司归母净利润分别为21.77/28.29/37.29亿元。 风险提示：宏观经济风险、黄金价格波动风险、矿山停产风险、安全管理风险、环保管理风险等。 |
