程实：非农系统性下修再现，美联储降息预期飙升

摘要: 2025年以来，美国非农就业数据持续遭遇大幅下修，累计下调人数达46.1万人，表明美国劳动力市场实际疲态远甚于初值所展现的表面韧性。 历史经验表明，美国非农就业数据若出现连续下修，通常领先于实际经济增速放缓。 ...