3月6日，五粮液（000858）获中银证券（601696）买入评级，近一个月五粮液获得24份研报关注。 研报预计2023年1-3季度实现营收625.4亿元，同比增12.1%，归母净利228.3亿元，同比增14.2%，每股收益5.88元。3Q23营收和归母净利分别为170.3亿元和58.0亿元，营收同比增17.0%，归母净利增18.6%。公司期末合同负债39.5亿元，环比1H23增3.0亿元。研报认为，五粮液的销售团队及时调整策略应对环境变化，预计2024-2025年维持稳健增长态势。根据公司23年3季报情况，预计23-25年EPS为7.84、8.97、10.21元/股，同比增14%、14%、14%，对应23-25年PE分别为20.4X、17.8X、15.6X。 风险提示：评级面临的主要风险包括宏观经济波动影响需求、渠道库存偏高以及竞品价格出现调整。 |
