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策略摘要 欧元区通胀进一步下滑，当前市场继续消化欧美加息周期基本结束的预期，纳指八连阳。IMF上调中国经济增长预期，并预计不会出现通缩情况，表明我国经济恢复态势被认可，同时政策端继续发力，中央全面深化改革委员会会议强调对新兴产业的推动力度。由于国内外压力缓解，股指延续反弹，从期限结构来看，IC、IM安全性更高。 核心观点 ■市场分析 IMF上调中国经济增长预期。宏观方面，中央全面深化改革委员会召开第三次会议强调，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。加强对电力、油气、铁路等行业具有自然垄断属性环节的监管，推动相关企业聚焦主责主业，增加国有资本在网络型基础设施上投入。IMF上调中国经济增长预期，预计今明两年实际GDP将分别增长5.4%和4.6%，较此前预计均上调0.4个百分点，同时指出，中国不会出现通缩情况，预计到2024年底，核心通胀将升至2.1%。海外方面，欧元区通胀快速降温，1月PPI同比下降12.4%，创历史最大降幅，且连续第五个月下降。 TMT板块活跃。现货市场，A股主要指数震荡，行业方面，板块涨跌互现，LightCounting预计2024年以太网光模块的销售额将增长约30%，带动TMT板块上升，通信、计算机、煤炭行业领涨，食品饮料、建筑材料、医药生物行业跌幅居前。市场成交活跃，两市成交额接近万亿，当日北向资金净卖出46亿元。证监会副主席表示，将持续加强与境外市场的互联互通，吸引更多境外机构到内地资本市场展业。美股方面，市场继续消化欧美加息进入尾声的预期，长端美债利率下行，纳指八连阳。 配置IM安全性更高。期货市场，基差方面，股指期货基差有所扩大，IC、IM延续Back结构，较其他两大期指安全性更高；当日期指成交量和持仓量均减少。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 |
