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来源：大越期货 作者：大越期货 研报正文 1、基本面：能源危机冲击电解铝产量，碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，铝棒库存较大但有所下降，房地产延续疲软；中性。 2、基差：现货18920，基差-45，贴水期货，中性。 3、库存：上期所铝库存较上周增2239吨至126433吨；偏多。 4、盘面：收盘价收于20均线下 ，20均线向下运行；偏空。 5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。 6、预期：碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，俄乌战争刺激，国内消费不畅，短期政策刺激预期改善，多空交织，震荡运行。 利多： 1、碳中和控制产能扩张。 2、俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。 3、能源危机冲击电解铝产量，推高铝成本。 利空： 1、铝棒库存维持历史高位，消费不佳。 2、全球经济并不乐观，高铝价会压制下游消费。 逻辑： 全球衰退。          |
