3月17日，仙琚制药（002332）获华西证券（002926）买入评级，近一个月仙琚制药获得3份研报关注。 华西证券预计仙琚制药在2023-2025年营业收入分别为43.13/49.28/57.22亿元，与此同时，公司2022年营业收入与归母净利润分别为43.8亿元（同比增长0.52%）和7.49亿元（同比增长21%）；2023年前三季度营收与归母净利润分别为32.37亿元（同比下降6.24%）和4.72亿元（同比下降10.89%）。华西证券认为，受集采影响和原材料价格下跌等多重因素影响，仙琚制药近期表现欠佳，但随着集采影响的逐步淡出及新产品上市的增长潜力，预计2024年将迎来业绩转折。特别指出，妇科计生类产品和制剂出海等方面有望成为公司未来增长的新动能。此外，原料药端的技改工程完善和海外市场的拓展有望提升公司的毛利率和产能。 风险提示：在研产品线推进不及预期；新品获批进度及放量低于预期；汇率波动和地缘政治对公司业务造成不确定性；原料药规范市场拓展不及预期；原料药价格波动风险。 |
