3月22日，中国电信（601728）获中原证券（601375）买入评级，近一个月中国电信获得4份研报关注。研报预计中国电信2023年前三季度实现营收3811亿元，同比增长6.5%；实现归母净利润271亿元，同比增长10.4%。净利润双位数增长，加大了研发费用的投入，特别是在云计算、AI、安全、量子、5G等重点领域。 用户规模和价值稳健增长，尤其是在移动通信服务和固网及智慧家庭服务方面展现出较强的增长潜力。公司也在积极布局战略性新兴产业，并加强智算能力的建设，内蒙古、贵州、宁夏等地的公共智算中心建设也在加速进行。 研报认为，公司实施云改数转战略，C端业务稳健增长，产业数字化业务快速发展。新发布的大模型显示公司在AI领域投入的成果显著，并有望维持全年净利润两位数增长。预计公司在2023-2025年的归母净利润分别会达到304.92亿元、336.16亿元和369.85亿元。 风险提示：电信运营行业竞争加剧；新兴业务发展不及预期；数据要素发展不及预期；管理层经营策略调整。 |
