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导语 进入3月，BOPP整体呈现先涨后跌的趋势。月上旬成本端支撑尚可，原料阶段性上涨刺激BOPP需求释放，膜价小涨后僵持整理；下旬原料下调，成本端支撑褪去，BOPP市场观望气氛浓厚，膜厂订单周期缩减，膜价转跌。3月已接近尾声，短期难寻利好因素支撑，BOPP或延续跌势。 11月BOPP市场整体呈先涨后跌走势 3月BOPP价格整体呈现先涨后跌趋势，前期价格上行主要受原料短暂上涨带动，刺激下游投机性需求释放，膜价小涨，由于需求难有明显好转，膜价涨幅有限，且涨后僵持整理近一周时间；进入中下旬，原料PP下跌，成本端支撑减弱，BOPP下游对后期行情多持看空态度，入市采购不多，优先消耗前期备货库存，膜厂订单周期缩短，让利接单意愿增强，膜价进入下跌通道。截至3月22日，华东地区厚光膜成交价格在8800-9100元/吨，较昨日相比跌75元/吨，较上周同期相比跌150元/吨，较上月同期相比跌200元/吨。  需求放量不足、成本端支撑有限，BOPP毛利再现负值 月内膜价虽有跟随原料上涨，但由于BOPP行业供应大，需求短暂放量难以消化市场现货，供需矛盾突出，膜市盈利逐渐压缩。3月BOPP日度盈利空间在-55到60元/吨，毛利再现负值水平。截至3月22日，3月BOPP毛利均值在-3元/吨，较2月均值低100元/吨。以华东地区为例，原料PP均价由上月7592元/吨涨20元/吨至7612元/吨，BOPP均价由上月9189元/吨跌80元/吨至9109元/吨，BOPP均价下跌，原料PP均价上涨，故膜企盈利下滑。  短期BOPP仍存下行压力，需密切关注成本端与供需面 供应端：本周山东友谊10.4米新线正式开机，行业供应增加，预计11-12月浙江、山东、广东、福建地区均有新增投产预期，行业扩能脚步持续；现有装置多数正常生产，少数多套装置厂家有轮流检修操作，行业现货供应充足，目前膜企多根据自身订单及库存情况调整排产状态，当前行业库存有所累积但仍在可控范围内，本周膜企平均库存在8.8天，较3月初增加0.35天。供应有新增、现有装置无集中检修计划，或将给到BOPP偏空影响。 需求端：BOPP贸易商及下游对后期行情多持看空态度，且终端订单欠佳，出货不畅，对于BOPP膜的采购意愿不强，优先消耗前期备货，市场或延续刚需交投节奏，需求放量有限。据卓创资讯调研的20家生产企业的订单情况来看，多数BOPP企业未交付订单天数在一周以内，少数在10-15天，仅个别可至12月中旬，订单周期缩短，膜厂接单意愿增强。需求欠佳或拖累BOPP下行。 成本端：预计近期原料PP或呈现下跌趋势。预计国际油价区间波动的可能性大，给到PP的成本支撑有限；供应来看，存量装置变动不大，但随着新增装置陆续投产，供应仍较充足，因此预计供应压力仍在，对PP价格形成压制；需求来看，下游受订单影响对原料PP的采购积极性不高，多逢低采购以维持刚需，需求难以放量，后续下游需求预计延续弱势，对PP价格难有支撑。综合预计PP或下跌，成本端给到BOPP的支撑减弱。 整体预计，接下来BOPP市场价格仍有松动预期，关注原料波动幅度，以及市场需求释放情况。 文|薛娇 来源|卓创资讯 |
