3月27日，长安汽车（000625）获民生证券买入评级，近一个月长安汽车获得14份研报关注。 研报预计，2023-2025年收入分别为1,553/1,830/2,086亿元，归母净利润分别为120.3/99.6/122.6亿元，2023年归母净利包括因控股深蓝产生的50.2亿元非经常收益。研报认为，公司与华为合作深入，有较长合作历史。2019年以来，合作持续加深，推出多款搭载华为技术的新产品，并取得良好的市场反响。目前，公司正与华为合作设立目标公司，专攻智能驾驶解决方案等领域。此举有望利用华为在智能化领域的深厚技术和资源，提升长安汽车产品的智能化水平，从而促进公司估值的提升，优化产品竞争力，加速电动智能转型。目标公司的独立运作有利于获取外部资源，促进其在智能驾驶等业务线的发展。此外，目标公司未来将逐步开放股权，吸引更多车企合作，积累数据，推动鸿蒙生态的扩张，从而赋能上市公司发展。 风险提示：与华为合作推进不及预期；自主品牌销量不及预期；自主新能源车型交付不及预期，行业“价格战”加剧。 |
