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1、本周市场回顾：电解铜价格偏强运行 本周铜现货震荡上涨，市场拿货情绪降温。本周四卓创资讯现货铜价在81945元/吨，较上期涨2125元/吨，涨幅为2.66%，周均价为81023元/吨，较上期环比涨幅0.68%。   2、驱动因素分析：海外通胀降温和挤仓影响 一、周初美国初请失业金人数升至八个多月来的最高水平，就业市场降温，但美国PPI数据公布，数据同比上升，增速续创新高，制造业复苏较为强劲，鲍威尔表态偏鸽，市场对于降息预期值下降，使得市场对于后市降息进展出现不明朗预期，导致宏观对于铜价的推动力度减弱。二、供应面来看，当前供应面仍是造成铜价易涨难跌的主要因素点，海关总署公布，中国4月铜矿砂及其精矿进口量为234.8万吨，同比增长0.1%；1—4月累计进口量为933.6万吨，同比增长6.9%。中国生产铜原料铜矿主要来源于进口，对海外依赖度接近80%。4月铜精矿的进口依旧是正增长趋势，精铜产量未受明显影响，但加工费的下滑依旧是造成冶炼厂检修导致市场供应收紧的主要推手，当前现货采购铜精矿冶炼厂亏损值已经达到2300元/吨左右，已逐步进入被迫检修阶段。三、需求面来看，当前社会库存增幅放缓，出现小幅回落迹象。据调研，部分铜需求被高价抑制释放，所以较大部分需求被压制到下半年，且下游多逢低补库，当前价格仍难以说服下游终端的大批采购，需求偏弱。 3、下周市场展望：偏强运行 当前铜价续创新高，达自06年以来的历史新高点，周三晚公布美国CPI同比降幅3.6%，为三年来最低，环比增速6个月首降，市场上调美联储降息预期，CPI重燃降息预期。并且在周二晚，COMEX铜期货出现逼仓行为，价格涨幅创历史新高，且美国现货铜价格溢价在300美元/吨。铜价在市场预期转强以及供应端口逐步收缩的背景下，仍具有较高的上涨动力。具体来看，伦铜关注11000美元/吨一线压力，下方暂看10000美元/吨一线支撑位。 |
