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策略摘要 海外方面，美国三季度GDP同比增速超预期，且为近两年新高，表现出家庭支出对经济的支撑，美债利率上行，压制美股。国内方面，推动新一轮“房改”，有利于促进刚需和改善性住房需求，推动房地产业转型和高质量发展。股指情绪好转，维持见底回升态势，根据期限结构，IM后续上涨空间较大，建议逢低布局。 核心观点 ■市场分析 美国经济增速超预期。宏观方面，国常会审议通过的《关于规划建设保障性住房的指导意见》，近期已传达到各地方政府，其中明确两大目标，一是加大保障性住房建设和供给；二是推动建立房地产业转型发展新模式，让商品住房回归商品属性。有助于促进刚需和改善性住房需求，推动房地产业转型和高质量发展。海外方面，三季度美国GDP同比增长4.9%，高于预期的4.5%，数据显示家庭支出强劲缓解了对经济衰退的担忧，美债利率上行。 科技股业绩分化。现货市场，A股主要指数低开高走，创业板指尾盘快速拉升。行业方面，板块涨跌互现，公用事业、汽车、通信领涨，建筑材料、房地产、煤炭行业跌幅居前。市场情绪继续回升，北向资金结束八个交易日的净流出，当日净买入12亿元，两市成交额超8400亿元。美股方面，科技股财报表现分化，Meta、UPS利润有下调风险，盘后公布的英特尔、亚马逊盈利超预期。 建议布局IM多单。期货市场，市场延续反弹，股指期货基差继续修复，由于IM贴水程度最深，后续上涨空间相对较大，建议布局IM主力合约多单；IF、IH成交量有所下降，除IH外，其余期指持仓量小幅增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 |
