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成本；供需；光伏 【文章导语】 2023年三季度EVA市场低位震荡，供应整体增加的情况下，终端需求不及预期。四季度传统行业“金九银十”旺季利好并未兑现，提振作用相对有限，叠加EVA新产能投放预期，EVA市场供需基本面压力依旧较大，预计四季度EVA市场或延续偏弱运行态势。 | 正文2097字 阅读时间12' 欢迎分享 三季度EVA市场行情回顾 2023年三季度EVA价格低位震荡，以华东地区5110J为例，低价出现在1月底12800元/吨，高价出现在8月中旬14050元/吨，高低价差1250元/吨。三季度均价在13646元/吨，较二季度低479元/吨，较2022年三季度低8303元/吨。当前价格位于近三年低位，主要受供需矛盾加大的影响。  分阶段来看，7月份EVA价格低位反弹，成交气氛回暖。石化企业集中检修，供应量暂时回落；贸易商在盼涨情绪中，推动价格走高；终端行业开工率环比回升，部分低库存终端阶段性入市补仓，市场成交气氛回暖。 8月份EVA价格先扬后抑，市场成交气氛偏淡。光伏行业需求支撑，价格一路走高，石化库存压力降低，出厂价逐步抬升。然传统行业需求偏弱，叠加月中附近低成本进口货源到港，贸易商为促成交，让利促销，EVA价格开始震荡回落。 1月份EVA价格下跌，成交疲软。贸易商看空后市，纷纷让利促销，市场价格逐步倒挂；石化价格跟随下跌，进一步加剧业者看空情绪。而终端光伏胶膜需求减弱，其余传统行业需求不及预期，加之“买涨不买跌”心态的作用下，采购积极性降低。 整体来看，三季度EVA市场是供需较量的结果，在供应整体增加的情况下，需求端的表现则直接决定了EVA市场的涨跌方向。 供应端：国产进口双双增加 供应压力凸现  2023年三季度EVA产量再创新高，据卓创资讯统计数据显示，7-1月EVA累计产量达57.56万吨，同比去年上涨31.42%，环比上涨14.75%。三季度虽无新产能投放，但去年新投产的EVA装置稳定运行，2023年三季度EVA生产企业停车现象减少，据统计2023年三季度EVA行业月均开工负荷在85.12%，同比去年上涨了5.02个百分点，环比二季度上涨3.03个百分点。2023年三季度进口量攀升。中华人民共和国海关总署数据显示2023年7-8月EVA累计进口量26.92万吨，同比上升33.66%。其中8月份EVA进口量为15.36万吨，同比增加55.38%，环比增加32.90%，再创单月进口量新高。 需求端：旺季需求不及预期 光伏依旧是需求的风向标  三季度EVA终端复合开工率先扬后抑，主要下跌因素在于光伏胶膜企业开工率的回落。伴随着光伏上游产品价格走高，光伏产业链中下端环节利润被动压缩。叠加光伏经销商库存累积，组件企业启动降库存操作，光伏胶膜企业开工应声回落。而传统行业来说，三季度有“金九银十”旺季预期，虽较二季度需求整体有所好转，然“旺季不旺”依旧困扰传统行业。尤其出口导向型行业，内强外弱形成鲜明对比，外贸订单制约行业整体需求。与此同时，EVA粒子价格超预期波动，制约企业利润。 三季度来说，光伏行业因为其需求占比大，且采购相对集中，企业为保证利润最大化，通常对EVA粒子实行波段采购，因为光伏依旧是EVA终端行业需求的风向标，对EVA价格产生较大影响。  2023年光伏组件内需依旧强劲，出口超预期增长。2023年1-8中国光伏新增装机113.16GW，较2022年同期增加68.69GW，增长154.46%。2023年1-8月累积出口达137.9GW,相较去年同期上涨26.8%。 光伏依旧是EVA需求增长主要动力，然上游原料价格波动及产业链库存仍是制约光伏的问题所在。8月国内新增装机增速放缓，而出口虽在8月出现小幅反弹，然整体看今年三季度出口热度明显低于前两个季度。海外经销商库存是制约组件出口的重要因素，且下半年来，出口压力依旧较大。 预测：弱需求叠加新产能投放预期 四季度EVA市场难言乐观 供应端来说，四季度通常企业开工负荷保持相对高位，2月存在检修预期的企业包括联泓、有机、古雷石化，3月关注浙石化及天利高新是否有检修。然从当前了解的企业检修情况来看，多是5-10天的中修为主，大修较小，整体影响有限。外围方面来说，仅韩华在4季度有停车预期，初步计划2月22日起停车20-30天。而新产能方面，需密切关注宝丰25万吨EVA产能投放进度。市场偏弱的情况下，通常利空被放大，利好被压缩，因此新产能投放带来的压力或大于检修对市场的提振作用。 需求端来说，传统行业“金九银十”旺季利好并未兑现，提振作用相对有限。而光伏行业则需密切关注行业去库存的操作，与此同时，冬季来临，国内外施工周期也对光伏的需求影响也需要密切关注。整体来看，四季度EVA需求端支撑力度较三季度或有所放缓，然近期EVA价格快速下行，已然跌至去年以来的低点，需密切关注四季度投机需求对整体需求的影响。 综合来说，四季度预计EVA市场或延续偏弱运行态势，供需基本面压力依旧较大。然伴随着EVA价格快速下行，产品价值凸现，不排除部分终端或贸易商逐步入市建仓，进而托底EVA市场的可能性。 |
