市场分析 2025年4月21日，碳酸锂主力合约2507开于70240元/吨，收于69000元/吨，当日收盘价较昨日结算价收跌0.40%。当日成交量为196466手，持仓量为181414手，较前一交易日增加28365手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳1850元/吨。所有合约总持仓347511手，较前一交易日减少3011手。当日合约总成交量较前一交易日增加119061手，成交量增加，整体投机度为0.77。当日碳酸锂仓单30445手，较上个交易日增加883手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年4月21日电池级碳酸锂报价6.93-7.24万元/吨，较前一交易日下跌0.06万元/吨，工业级碳酸锂报价6.86-6.96万元/吨，较前一交易日下跌0.055万元/吨。部分中小锂盐厂已开始减量，4月碳酸锂排产小幅下滑，北方地区开工率降低明显，由于矿价持续倒挂，非自有矿厂家若无代工订单，开工较为困难，同时部分辉石产线检修；但锂盐厂经过技改后生产成本降低，尤其是一二线大厂的超预期降本提负，行业整体供应仍处于高位。 据海关总数数据显示，2025年3月国内锂辉石进口共计53.45万实物吨，环比减少6%，折合碳酸锂当量4.6万吨LCE。具体来看，来自澳大利亚锂矿的进口量为30.8万吨，环比增加33%；来自津巴布韦的进口锂矿量为5.8万吨，环比减少40%；来自尼日利亚的进口量为8.5万吨，环比增加83%。此外，来自南非的锂矿为5.2万吨，环比上月减少65%，减量明显。2025年3月中国进口碳酸锂18125吨，环比增加47%，同比减少5%。从具体进口情况来看，从智利进口碳酸锂12718吨，占比70%；从阿根廷进口4646吨，占比26%。 整体来看，现货生产虽有减量，但仍维持过剩格局，现货成交重心不断下移，当前成交仍以刚需为主。进口量也维持高位，总库存压力较大，新仓单注册量较多，仓单持续增加，在宏观情绪及基本面偏弱格局下，锂价或仍偏弱。 策略 单边：逢高卖出套保 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权 风险 1、消费端不及预期， 2、供应端增量超预期， 3、宏观情绪及持仓变动影响。 （来源：华泰期货） 免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。 |
