证券之星消息，根据市场公开信息及4月30日披露的机构调研信息，淳厚基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1)路维光电(淳厚基金参与公司分析师会议&业绩说明会&电话会议) 调研纪要：2024年公司实现营业收入87,554.87万元，同比增长30.21%，主要得益于下游行业需求旺盛、公司产能稳步提升。2025年一季度公司实现营业收入同比增长47%，主要是一季度公司产能提升，高端的MOLED、先进封装、FMM、PSM等高端产品进一步放量，加之下游需求旺盛，带动营业收入稳步增长。公司产品技术国内领先，多次打破海外垄断，特别是在G11高精度超大尺寸掩膜版、半色调掩膜版、PSM等领域。行业景气度高，受制程节点推进、显示技术迭代、封装技术革新等因素推动。预计2025年全球半导体掩膜版市场规模为89.4亿美元，国内市场规模约为187亿人民币。公司布局先进封装已久，产品可满足多种先进封装需求，是多个封测厂的头部供应商。 调研纪要：2025年一季度，新宙邦实现营业收入20.02亿元，同比增长32.14%；归母净利润2.30亿元，同比增长39.30%。电池化学品业务保持良好增长势头，电解液出货量同比增长近80%，但价格有所下滑。氟化液产品保持行业领先地位，市场需求稳定，清洗液受益于电子制造业快速发展。海德福工厂一季度销售业绩增长，亏损收窄，财务状况改善。电解液海外销售额占比近20%，供货渠道稳定。马来西亚工厂处于前期审批和规划阶段，计划两年内完成建设。江西石磊经营状况良好，产能满负荷生产，一季度继续盈利。2023年股权激励计划费用已计提，2025年新一期股权激励计划从5月开始按月度计提。 调研纪要：2024年，恒林家居营业收入110.29亿元，同比增长34.59%，归母净利润2.63亿元，同比持平。2025年第一季度，公司营业收入26.54亿元，同比增长12.74%，扣非归母净利润5,265.01万元，同比下降48.89%。高关税政策导致外部需求变数较大，但促进了线上销售业务增长；公司通过全球化产能布局、开拓客户、渠道和供应链管理应对。公司已布局东南亚、中东非、澳新等市场，非美市场业务逐年提升，对冲美国关税影响。2025年更关注经营质量和韧性，实现有正现金流的利润增长，推进优化资源，推动公司可持续、高质量发展。 调研纪要：2023年以来，东方电子在集控站、自主可控保护监控、智能巡视等业务领域中标额较多，带动了保护类产品、监控类产品和在线监测产品收入的快速增长。合同负债环比下降因2024年第4季度客户验收集中度较高，达到收入确认条件。公司布局储能及新能源业务、综合能源及虚拟电厂业务，海外业务以配网产品为主，已进入多个市场。虚拟电厂业务涵盖全产业链，技术国际领先，已在多个省份实施项目。微电网业务重点为离并网型智能微电网，已实践多个项目。电表业务预计2025年仍保持平稳态势，高端计量需求有增长趋势。配网装备价格可能进一步下降，但降幅不大，预计2025年国网、南网存在较大招标机会。公司2024年度利润分配预案综合考虑投资者回报和公司未来发展，已规划2025年中期分红方案。 5)纳睿雷达(淳厚基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&线上会议) 调研纪要：2024年度，纳睿雷达营业收入和净利润分别同比增长62.49%和21.03%，主要得益于销售业务增长。公司2024年中标情况乐观，新增合同金额约9亿元，产品交付按合同与客户需求执行。尽管净利润增幅较小，主要因加大研发投入、毛利率下滑等原因，公司仍对未来2-3年业务发展持积极乐观态度。公司正积极拓展低空经济、民用航空等领域，低空雷达在广州、深圳、珠海等地测试应用，预计今年存在订单落地可能性。公司还计划在香港设立全资子公司，推进国际市场布局，并收购天津希格玛微电子技术有限公司，提升核心竞争力。未来，公司将继续加大研发投入，开发新产品和应用场景，提升毛利率，拓展业务模式和营收渠道。 淳厚基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)216.69亿元，排名119/210；资产管理规模(非货币公募基金)216.69亿元，排名101/210；管理公募基金数33只，排名123/210；旗下公募基金经理10人，排名108/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为淳厚安心87个月定开债，最新单位净值为1.05，近一年增长17.28%。 |
