证券之星消息，根据市场公开信息及4月30日披露的机构调研信息，泓德基金近期对15家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1)中航光电（002179）(泓德基金参与公司业绩说明会&进门财经网络直播&电话会议) 调研纪要：中航光电一季度订单与计划量同比高增，上半年订单预计充足。公司已成功实施三期股权激励，未来将继续谋划并推动后续计划。控股子公司中航富士达终止定增不会影响生产经营，将继续支持其业务发展。面对毛利率下降，公司推进成本管控、研发拉动、数智化转型，提高民用领域盈利能力。公司引入精益管理，建立应收账款管理模型，提升资产周转效率。预计二季度规模和盈利改善，三、四季度动态跟踪观察。公司在数据中心领域的业务涉及上下游，产品涵盖电源、光传输、液冷散热、高速类产品，有望保持高速增长。 2)创源股份（300703）(泓德基金参与公司特定对象调研) 调研纪要：创源股份业务涵盖To B端的文教休闲与生活家居板块，以及To C端的运动健身板块。公司通过布局越南生产基地和提升To C端品牌竞争力来对冲关税影响。此外，公司积极开拓非美市场，重构全球供应链和营销体系。国内新业务方面，年初设立产品研究院，启动IP对接交流，研发人员架构搭建完成，I模块1.0版本已开发。运动健身业务方面，第一季度未提价，后续将小批量分步骤逐步提价；2024年增长得益于团队专注跨境电商，转型为家庭小型健身房服务商，品牌影响力初现。越南生产基地2024年营业收入3.3亿元，未达满产，2025年计划加大产能布局。睿特菲美国线下体验店已正式营业，计划与网红合作直播推广，吸引线下批发商合作。 3)新宝股份（002705）(泓德基金参与公司特定对象调研&投资机构线上交流) 调研纪要：新宝股份2025年第一季度外销订单增长延续，内销订单表现较弱，但公司对未来内销业务保持信心。公司出口销售区域以欧洲和北美为主，出口美国占总收入25%-30%。短期内美国对华加征关税对公司出口美国订单造成压力，公司采取多项应对措施，包括积极开拓其他市场、加大研发高附加值产品及加强海外制造基地建设。公司在印尼设有制造基地，二期增资5000万美元扩大产能。2025年第一季度国内营业收入同比下降4.94%，公司计划通过加强研发和渠道运营提升国内销售业务。2025年一季度毛利率同比提升，主要得益于外销降本增效及规模效应。 调研纪要：2025年一季度，新宙邦实现营业收入20.02亿元，同比增长32.14%；归母净利润2.30亿元，同比增长39.30%。电池化学品业务保持良好增长势头，电解液出货量同比增长近80%，但价格有所下滑。氟化液产品保持行业领先地位，市场需求稳定，清洗液受益于电子制造业快速发展。海德福工厂一季度销售业绩增长，亏损收窄，财务状况改善。电解液海外销售额占比近20%，供货渠道稳定。马来西亚工厂处于前期审批和规划阶段，计划两年内完成建设。江西石磊经营状况良好，产能满负荷生产，一季度继续盈利。2023年股权激励计划费用已计提，2025年新一期股权激励计划从5月开始按月度计提。 5)德赛西威（002920）(泓德基金参与公司特定对象调研&电话会议) 调研纪要：2025年一季度，德赛西威实现营业收入67.92亿元，同比增长20.26%；净利润5.82亿元，同比增长51.32%。领航辅助驾驶域控产品已为理想汽车、小鹏汽车等提供配套支持，并斩获多个车企新项目订单。2024年，公司海外订单年化销售额超50亿元，同比增长超120%，已获多个国际知名车企新项目订单。智能座舱业务2024年营收达182.30亿元，新项目订单年化销售额超160亿元，市场地位稳固。随着领航辅助驾驶技术快速升级，智能座舱将持续快速迭代升级，更高级别的智能座舱产品渗透率快速提升，市场空间持续扩大。 6)中际联合（605305）(泓德基金参与公司业绩交流会&线上调研) 调研纪要：2024年一季度外销收入占主营业务收入的55%，内销收入占45%。2025年1-3月新签订单同比增长约50%，内销订单增长高于外销订单。合同负债指已发货但未确认收入的合同款，2025年第一季度合同负债增长反映发货订单金额高于确认收入金额。2025年第一季度毛利率增长主要因外销收入占比增加及内销产品结构变化，高价值产品销量增加。短期内关税不会对公司经营及业绩造成大影响，公司已提前准备库存并积极调整销售价格及策略。免爬器产品在美国风力发电市场既应用于新增市场也应用于存量市场，存量市场应用占比约80%以上。2025年第一季度三项费用率下降主要受销售收入增长影响。烟台子公司主要布局应急与安全防护产品业务。 7)中国核电（601985）(泓德基金参与公司分析师会议&业绩发布会&&举办业绩发布会电话会与网络会议) 调研纪要：2025年一季度，公司核电业务板块营收同比增长10.46%，增加约16亿元；归母净利润同比增长11.52%，增长约3亿元。核电综合电价同比略微下降约0.01元/度，总体稳定。2024年完成核电机组大修18次，2025年计划大修16次。2024年度公司缴纳增值税返还所得税款18.94亿元，未来每年度预计影响所得税纳税金额约2亿元。江苏核电市场化交易电量从270亿度升至300亿度，已签订年度长协电量约155亿度。公司自2024年度报告起，营业成本中单列乏燃料处置基金和核燃料。浙江省、江苏省、海南省部分机组参与现货交易，福建省暂不参与现货交易。一季度新能源归母净利润下滑超50%，主要因综合电价下降及中核汇能发行类REITs和市场化债转股稀释归母净利润。公司暂停在限电率高的省份收购项目，战略上侧重点由光伏转向风电转移。公司认为136号文对新能源市场有重大影响，将采取措施降低成本以提升竞争力。 8)思瑞浦(泓德基金参与公司2024年年度暨2025年第一季度业绩交流会&券商策略会&在线沟通&现场沟通) 调研纪要：思瑞浦2025年第一季度业绩亮眼，各下游市场需求回暖，尤其在泛工业、通信、汽车和消费市场表现突出。综合毛利率为46.43%，得益于产品结构优化和创芯微毛利率提升。2025年研发费用持续增长，预计研发费用率将逐步趋于合理水平。中美关税战带来不确定性，但也增强了国产化意愿和供应链安全。 9)浩辰软件(泓德基金参与公司特定对象调研) 调研纪要：浩辰软件表示2D CAD与3D CAD将协同应用，分别侧重于平面图纸和技术细节、立体模型和仿真分析。公司通过收购CadLine公司100%股权，交易基准价600万欧元，将产生研发、销售、盈利能力等方面的协同效应。企业用户主要分布在机械制造、电子电气、市政规划、建筑等行业，机械制造行业收入占比近30%。主要客户包括多家知名央国企及其下属企业，如中国航天科工集团、中国一汽等。公司将在智能化设计、提升用户体验等方面逐步推进AI技术的应用。浩辰CD看图王注册用户超3,500万，覆盖全球100多个国家和地区，推出企业用户云化产品浩辰CD?365。公司将根据业务布局适度配备相应的研发、销售及管理人才。 10)景旺电子（603228）(泓德基金参与公司特定对象调研&分析师会议&线上交流) 调研纪要：2024年，景旺电子实现营业收入126.59亿元、同比增长17.68%，归母净利润11.69亿元、同比增长24.86%。2025年一季度延续了2024年的良好势头，经营规模进一步扩大，泰国工厂建设进入主体厂房框架阶段。汽车电子业务保持33%的高增速，达到58亿元，为未来几年业务规模扩张和盈利能力增强打开新空间。2024年下半年受原材料价格上涨等因素影响，公司毛利率出现一定压力。珠海金湾基地盈利能力改善明显，已步入高端产品发展正轨，实现了I服务器及高端光模块领域订单批量出货。泰国基地主要定位为面向海外客户的高端产品，建设按计划推进。未来，公司将继续深耕PCB主航道，提升核心竞争力，实现高质量运营和可持续发展。 11)欧普照明（603515）(泓德基金参与公司业绩说明会&电话会议) 调研纪要：欧普照明2024年全年毛利率39.3%，同比持平；归母净利率12.7%，同比提升0.9%。公司深化产学研融合，打造智能照明解决方案，探索照明及家居行业智能化趋势。2024年行业总产值约6,250亿元，LED通用照明市场规模约2,392亿元，绿色照明、智能照明、健康照明需求兴起。公司密切关注行业发展趋势，聚焦智能与绿色照明领域，推动技术融合与创新应用，不断强化本土化运营与全球化布局，促进市占率提升。家居业务升级门店形象，开拓智能照明解决方案展厅；商照业务聚焦头部项目拓展，提升市场份额。2024年度每10股派发现金红利9元(含税)，未来综合考虑盈利能力、现金流等因素平衡短期分红与长期发展。目前公司业务不受中美关税影响，海外业务聚焦欧洲、东南亚、中东等重点国家。 12)银轮股份（002126）(泓德基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&线上会议调研) 调研纪要：2025年第一季度，银轮股份实现营业收入34.16亿元，同比增长15%，其中新能源业务增长21%，数字与能源业务增长50%。外销收入8.8亿元，占总营收25.85%，北美区域盈利能力提升，欧洲区域Setrab公司扭亏为盈。一季度归母扣非净利润2.08亿元，同比增长16.25%，创历史新高。公司通过内部降本控费、精益生产等措施应对竞争压力。数字能源业务进展顺利，柴油发电机热管理和重卡超充冷水机组业务进入量产，数据中心领域服务器端热管理产品取得进展。具身智能领域明确了1+4+N发展战略规划，部分品类与客户合作顺利推进。 13)天合光能(泓德基金参与公司业绩说明会) 调研纪要：天合光能面对美国关税影响及行业压力，采取多项措施应对。美国市场存在不确定性，但印尼工厂具备竞争优势。公司长期负债结构良好，25年无大规模资本开支计划。技术布局以TOPCon为主，BC和HJT为辅，钙钛矿叠层电池技术是未来主流。全球光伏市场需求预计保持增幅，储能业务目标出货8-10GWh，海外订单主要分布在欧洲。公司在钙钛矿叠层技术方面计划布局中试线，石英砂供应安全无忧。银行融资稳定，支架业务出货量稳步增长。海外储能市场高毛利，竞争力在于产品质量、服务体系和技术迭代。光伏行业低谷期，公司采取降本增效措施，费用降幅接近30%，维持200亿资金规模确保穿越周期低谷。 14)远东股份(泓德基金参与公司电话会议) 调研纪要：2025年，远东股份预计实现营业收入300亿元左右，净利润6亿元左右，聚焦智能缆网、智能电池/储能、智慧机场三大业务。海缆数智灯塔工厂一期项目完工，具有全球唯一“1塔6线+8线”的海缆产线产品。公司已取得全球领先人工智能芯片公司的Vendor Code，实现电源线、车载线等小批量供应。人形机器人电缆涉及手指、关节和本体用电线及线束，已与优必选、智元机器人等战略合作。液冷大功率充电电缆研究持续保持国际领先水平，服务于比亚迪（002594）、蔚来等车企。子公司安缆为核级电缆和特种电缆的龙头企业，开发的核电站用电缆已获得国家核安全局认定。电池业务在储能领域持续聚焦多元化产品矩阵的研发及全场景储能解决方案的提供。京航安作为民航建设领域稀有的全一级资质企业，参与国内40余个4E级以上机场的建设工作。 15)中炬高新（600872）(泓德基金参与公司特定对象调研&分析师会议&业绩说明会&线上) 调研纪要：中炬高新2025年一季度业绩有所下滑，主要因春节备货库存及费效比增加。公司通过调整库存和费效比，经销商库存已恢复良性水平，并启动促销计划以完成年度目标。一季度毛利率提升至38.73%，得益于降本增效和组织架构优化。针对华南和华东市场的下滑，公司加强价盘管控和电商价格政策调整，价格修复迹象已出现。公司计划加大研发投入和品牌建设费用，重点在品牌渗透和产品创新。复合调味品是发展方向，公司考虑并购、合资或代工等方式切入赛道。在餐饮渠道方面，公司通过二批餐饮渠道渗透终端市场，提高厨邦在单店占有率和餐饮终端覆盖率。4月业绩降幅收窄，库存进一步降低，5月中旬加大终端促销力度，预计二批经销商进货量将恢复。去年6月与征收中心签订的52.9744亩土地征收已完成，总征地价款2.93亿元，已收款3,000万元，剩余2.6亿元未收。 泓德基金成立于2015年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)463.4亿元，排名86/210；资产管理规模(非货币公募基金)444.38亿元，排名78/210；管理公募基金数88只，排名74/210；旗下公募基金经理21人，排名66/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为泓德数字经济混合发起式A，最新单位净值为1.15，近一年增长31.47%。
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