市场分析 2025-05-21日沪镍主力合约2506开于123450元/吨，收于123280元/吨，较前一交易日收盘变化-0.05%，当日成交量为107562手，持仓量为59648手。 沪镍主力合约2506全日窄幅震荡，日线收小阴线。06主力合约的成交量对比上个交易日有所萎缩，持仓量有小幅减少。从量能方面来看，日线MACD的红柱面积未见明显放大且接近转绿柱的边缘，短周期内或许有下跌趋势开始，60分钟线在五一节前的126400附近出现顶背离现象，以及在五一后的123000点位附近出现底背离现象，关注上方126000-128000短期一线压力位置，下方关注122000-123000短线支撑位置。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调50元/吨，市场主流品牌报价涨跌不一。近期精炼镍盘面以弱势震荡为主，下游客户的采购意愿未见回升，商家也以缩量为主，精炼镍现货成交整体表现一般，升贴水对比上个交易日有小幅下调，升贴水近期处于平稳的态势。其中金川镍升水变化-50元/吨至2100元/吨，进口镍升水变化0元/吨至200元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为23014（-128.0）吨，LME镍库存为201786（-312）吨。 策略 近期精炼镍现货的交投相对低迷，升贴水的支撑力度减弱，预估近期区间上沿是在126000-128000，预估区间下沿是在122000-123000附近，短期内或许会有回调，短线操作建议暂缓，回避系统性风险，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 单边：区间操作为主 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 （来源：华泰期货） 免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。 |
