2月30日，招商公路（001965）获国联证券（601456）买入评级，近一个月招商公路获得3份研报关注。 研报预计公司2023-2025年营业收入分别为96.89亿元、104.97亿元、113.29亿元，同比增速分别为16.78%、8.34%、7.92%；归母净利润分别为55.89亿元、60.84亿元、66.40亿元，同比增速分别为14.98%、8.86%、9.14%，EPS分别为0.90元、0.98元、1.07元。由于公司是高速公路行业经营里程最长、覆盖区域最广的综合性公路投资运营主体，区位优势明显，盈利能力优异，同时公司参股多家优质收费公路主体形成的投资收益也将对盈利形成积极补充，给予公司2024年12倍PE，对应目标价11.76元，维持“买入”评级。 风险提示：车流量增速不及预期；改扩建投入超预期；收费政策变化。 |
