消息面 据统计显示，截至2025年5月29日，中国PVC生产企业厂库库存可产天数在6天，环比减少6.25%。 本周PVC粉整体开工负荷率为77.47%，环比+2.87%；其中电石法PVC粉开工负荷率为79.90%，环比+4.19%；乙烯法PVC粉开工负荷率为71.13%，环比-0.58%。 6月国内PVC年检装置较多，只是目前氯碱利润偏高，氯碱企业“以碱补氯”或导致PVC供应被动上升。
机构观点 正信期货： PVC供应充裕且后续有新增产能预期，内需未见好转，出口接单边际减少，成本端支撑因电石价格回落而减弱，整体基本面支撑有限，短期价格随商品情绪低位震荡。 五矿期货： 基本面上企业利润压力好转，检修季结束，后续产量预期回升，并且近期存在多套装置投产的预期，下游方面同比往年国内开工仍旧疲弱，且逐渐转淡季，出口方面签单转弱，受制于印度预计以及反倾销和BIS认证，存在转弱预期，成本端电石下跌，估值支撑减弱。整体而言，供强需弱的预期下，盘面主要逻辑仍为去库转弱，核心是产能投放和印度政策带来出口放缓导致基本面承压，短期预计PVC仍偏弱震荡，但谨防出口弱预期没兑现导致的反弹。 |
