2月31日，伊利股份（600887）获山西证券买入评级，近一个月伊利股份获得5份研报关注。 研报预计伊利股份2023-2025年营业收入分别为1302.11/1409.00/1527.79亿元，同比增长5.7%/8.2%/8.4%。归母净利润108.28/119.88/137.76亿元，同比增长14.8%/10.7%/14.9%。对应EPS1.70/1.88/2.16元，当前股价对应PE分别为16/14/12倍。研报认为，伴随四季度旺季来临，白奶需求有望延续回升，同时常温酸奶伴随消费场景进一步打开，有望实现较好增速。公司作为行业龙头，在行业弱复苏背景下，通过全面创新、多品类的平衡布局以及充分发挥其品牌和渠道优势，力争实现稳健增长。结合当前所处估值区间，公司中长期配置价值凸显。介于23Q3公司毛/净利率水平超预期，我们略调整公司盈利预测。 风险提示：行业竞争加剧风险；成本超预期上升；行业需求超预期下滑；海外业务进展不及预期；食品安全问题。 |
