市场要闻与重要数据 现货方面：2025-06-10，LME铅现货升水为-27.95美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化100元/吨至16625元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至-25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化150元/吨至16675元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化125元/吨至16650元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化125元/吨至16725元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至10125元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10025元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10325元/吨。 期货方面：2025-06-10，沪铅主力合约开于16815元/吨，收于16880元/吨，较前一交易日变化115元/吨，全天交易日成交36214手，较前一交易日变化8676手，全天交易日持仓43968手，手较前一交易日变化-5599手，日内价格震荡，最高点达到16905元/吨，最低点达到16790元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16850元/吨，收于16815元/吨，较昨日午后收盘下降0.24%。 据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日上涨100元/吨。河南地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价升水0-30元/吨，持货商报价对沪期铅2507合约贴水180-150元/吨出厂；湖南地区冶炼厂报价转为升水，至对SMM1#铅均价升水30元/吨出厂，贸易商报价对SMM1#铅均价升水0-30元/吨出厂；江西地区冶炼厂报价对SMM1#铅均价升水130元/吨出厂。临近交割，部分持货商有意移库交仓，挺价出货。日内期铅延续反弹趋势，下游企业刚需采购，市场流通货源相对减少，现货成交稍显清淡。 库存方面：2025-06-10，SMM铅锭库存总量为5.3万吨，较上周同期变化-0.05万吨。截止6月10日，LME铅库存为278025吨，较上一交易日变化-1950吨。 策略 谨慎偏空 虽然目前铅品种矿端供应与其他多数有色金属品种一样相对偏紧，不过近期由于处于消费淡季，下游企业开工相对较差，持货商也主动下调升贴水报价以求出货，叠加部分冶炼企业从此前的检修中逐步恢复生产，因此目前铅品种仍建议以逢高卖出套保为主，卖出区间建议在16,950元/吨-16,980元/吨。 期权策略：暂缓 风险 1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧 （来源：华泰期货） 免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。 |
