市场要闻与重要数据 现货方面：2025-06-12，LME铅现货升水为-28.65美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16700元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至-25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化75元/吨至16750元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化75元/吨至16725元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化75元/吨至16800元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至10125元/吨，废白壳较前一交易日变化25元/吨至10050元/吨，废黑壳较前一交易日变化50元/吨至10375元/吨。 期货方面：2025-06-12，沪铅主力合约开于16870元/吨，收于16890元/吨，较前一交易日变化45元/吨，全天交易日成交29540手，较前一交易日变化7816手，全天交易日持仓44388手，手较前一交易日变化399手，日内价格震荡，最高点达到16965元/吨，最低点达到16840元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16900元/吨，收于16925元/吨，较昨日午后收盘上涨0.15%。 据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日上涨75元/吨。河南地区冶炼厂报价对SMM1#铅升水50元/吨出厂，贸易商报价对沪期铅2507合约贴水200-150元/吨出厂，现货成交低迷；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅升水50-60元/吨出厂，有部分成交，贸易商报价对沪期铅2507合约贴水220-180元/吨；安徽地区冶炼厂报价对SMM1#铅升水100-120元/吨出厂。铅价进一步上涨，下游企业刚需偏向炼厂厂出货源，部分地区成交尚可，而贸易商则贴水出货困难，整体市场交易活动度一般。 库存方面：2025-06-12，SMM铅锭库存总量为5.5万吨，较上周同期变化0.13万吨。截止6月12日，LME铅库存为268750吨，较上一交易日变化-4775吨。 策略 谨慎偏空 虽然目前铅品种矿端供应与其他多数有色金属品种一样相对偏紧，不过近期由于处于消费淡季，下游企业开工相对较差，持货商也主动下调升贴水报价以求出货，叠加部分冶炼企业从此前的检修中逐步恢复生产，因此目前铅品种仍建议以逢高卖出套保为主，卖出区间建议在16,950元/吨-16,980元/吨。 期权策略：暂缓 风险 1、有色板块整体走高带动铅价上行 （来源：华泰期货） 免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。 |
