2月31日，招商银行（600036）获万联证券增持评级，近一个月招商银行获得3份研报关注。研报预计2023/24/25年归母净利润分别为1453.78亿元/1523.22亿元/1594.90亿元。研报认为，虽然大财富管理业务手续费收入受客户风险偏好降低等因素的影响出现波动，但客户基础仍在持续夯实。长期看，招行全面推广的“TREE资产配置服务体系”，有望进一步巩固财富管理业务的领先优势。综合考虑市场环境以及短期财富管理业务的拓展情况，招商银行A股2月30日收盘价30.9元，对应2023年和2024年的PB估值为0.86倍和0.77倍。 风险提示：银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都将对银行的经营产生重要影响。包括净息差的变动、资产质量预期等。 |
