3月1日，索菲亚（002572）获群益证券买入评级，近一个月索菲亚获得3份研报关注。 研报预计2023-2025年将分别实现净利润13.1亿、15.4亿和17.6亿，分别同比增22.8%、17.6%和14.6%，EPS分别为1.43元、168元和1.93元，当前股价对应PE分别为13倍、11倍和9倍。研报认为，公司持续深化“多品牌、全品类、全渠道”战略落地，实现收入逐季提速增长。前三季度索菲亚品牌实现收入74亿，同比增9.3%，工厂端客单价同比增6.7%至19352元。受益原材料价格下行，报告期毛利率同比上升2.6pct至36.8%，释放公司盈利空间。3Q末公司合同负债余额12亿，同比增14.9%，表明公司在手订单充裕，叠加行业利好政策落地发酵，成本面压力温和，预计4Q公司低基数下有望呈较快增长。 风险提示：新渠道发展不及预期，原材料涨价，行业竞争加剧，地产景气不及预期。 |
