3月3日，南都电源（300068）获华福证券买入评级，近一个月南都电源获得3份研报关注。 研报预计公司2023-2025年归母净利润达6.51/12.64/17.68亿元（原值8.26/13.45/18.51），CAGR为75%。当前股价对应市盈率18/9/7倍。综合考虑锂电与铅酸业务，给予公司2024年15倍PE，对应目标价21.81元/股。研报认为，南都电源持续布局制氢绿色加码，储能出货持续旺盛。公司最近发布的2023年三季报显示，前三季度南都电源实现营收110.30亿元，同比+30%；归母净利润4.58亿元，同比-25%；扣非归母净利润4.14亿元，同比+3276%。其中23Q3实现营收31.35亿元，同比+10%，环比-15%；实现归母净利润1.52亿元，同比+93%，环比-26%。 风险提示：储能装机规模不及预期、新增产能释放不及预期、电池回收业务竞争加剧。 |
