内容提要

伦敦现货黄金收于 1986.35 美元/盎司，现货白银收于 22.67 美元/盎司;COMEX 黄金期货收于 1981.50 美元/盎司， COMEX 白银期货收于 22.64 美元/盎司。

美联储 11 月议息会议暂停加息符合市场预期，鲍威尔认为美联储可能需要进一步加息，目前完全没有考虑降息，也没有讨论过降息。美联储在这次加息周期中取得了很大进展，接近周期结束。事件落地美元指数回落，美股市场反弹大涨，VIX 恐慌指数下降，避险情绪缓和。

美元指数与避险情绪共同回落，同时对贵金属价格产生多空影响。国内方面，万亿国债利多市场，国内经济回暖，人民币汇率有望反弹，国内金价创阶段新高后，上方阻力较大。

从长期来看，在美债收益率倒挂背景下，欧美经济潜在的慢衰退风险问题长期存在，构成了黄金价格支撑。国际避险资金寻求黄金避险功能，全球部分央行增持黄金储备，中国央行连续 11 个月增持黄金，中国 9 月末黄金储备规模为 7046 万盎司，环比增加 84 万盎司，前值为 6962 万盎司。