3月6日，招商公路（001965）获太平洋增持评级，近一个月招商公路获得4份研报关注。 研报预计公司2023年前三季度实现营业收入65.75亿元，同比增+19.21%，归母净利润43.63亿元，同比增+19.71%。其中的Q1、Q2和Q3，单季实现营收为：20.3/20.6/20.9亿元，单季归母净利分别13.5/14.6/15.5亿元。报告披露今年前三季度的稀释EPS为0.64元/股，加权ROE为7.52%。研报认为，公司是中国投资经营里程最长、覆盖区域最广、产业链最完整的综合性公路投资运营服务商。公司属公路板块龙头，通过并购获得成长性，通过高股息分享红利。上半年披露，股息现金分红不低于当年归母净利扣减永续债等分配后的利润的55%。在建工程方面，投资超150亿的京津塘高速改扩建项目，正在进行中，预计2026年竣工。我们看好公司未来资产扩张及车流量的增长。 风险提示：改扩建进度不及预期，车流量下滑超预期，高速收费政策变化。 |
