3月6日，博腾股份（300363）获华西证券（002926）买入评级，近一个月博腾股份获得5份研报关注。 研报预计2023年-2025年营收从41.26/39.76/49.70亿元调整为38.55/34.07/40.98亿元，EPS从1.06/1.09/1.46元调整为0.89/0.76/1.02元，对应2024年4月02日29.69元/股收盘价，PE分别为33/39/29倍。研报认为，小分子原料药CDMO业务的新签项目情况延续高速增长，为未来业绩增长奠定基础。公司在23年前三季度新增国内外新客户77家，累计为全球约300家客户提供小分子原料药CDMO服务，且23年前三季度已签订项目数量592个，同比增长约32%，实现交付项目数量为448个，同比增长约35%。展望未来，考虑到23年前三季度新增客户和已签订项目数量均呈现向上增长中，我们判断未来常规业务将继续呈现向上增长。 风险提示：核心技术骨干及管理层流失风险、竞争加剧的风险、核心技术人员流失风险、汇率波动风险、新冠订单执行低于预期。 |
